美國官員討論美伊 8-12 週戰爭預案，財政部預警油價風險

據美國高級官員近期討論，美國與伊朗之間可能爆發持續 8 至 12 週的戰爭，這可能對全球經濟，特別是石油市場產生重大影響。

據知情人士透露，美國財政部長貝森特（Becent）和特朗普總統據報已討論了針對可能持續 8 到 12 週的美伊戰爭的經濟應急計劃，重點關注油價飆升對全球市場的嚴重影響。這些討論信號表明，政府內部對中東潛在軍事衝突帶來的經濟後果擔憂日益加劇。

一位知情人士表示：「貝森特認為，亞洲和歐洲最容易受到油價上漲的影響。」這種脆弱性源於它們高度依賴通過霍爾木茲海峽運輸的能源進口，霍爾木茲海峽是一個關鍵的航運咽喉，在與伊朗的任何衝突中都會直接受到威脅。

這種持續時間的衝突幾乎肯定會干擾油輪通過霍爾木茲海峽。該水道每日處理超過 2000 萬桶石油，相當於全球石油液體消耗量的約 21%。據一些分析師估計，這種中斷可能會導致原油價格大幅飆升，甚至可能從當前水平翻倍。這將造成重大的市場波動，可能導致股市遭到拋售，並引發資金流向黃金和美元等避險資產。

這些討論凸顯了政府對切實地緣政治風險的評估，迫使全球市場開始消化可能引發全球經濟放緩和通脹激增的衝突風險。主要擔憂在於，油價若長期維持在三位數，將對全球消費者和企業徵收重稅，從而使脆弱的全球經濟復甦脫離正軌。

經濟脆弱性暴露

歐洲和亞洲對石油衝擊的敞口尤為嚴重。已經面臨增長緩慢和高能源成本的歐元區將面臨巨大壓力。對於中國、日本、韓國和印度等依賴進口的亞洲大國來說，能源價格飆升將同時推高通脹並抑制經濟活動，為政策制定者製造困難的滯脹局面。

這種影響將波及整個供應鏈，增加從製造業到運輸業的生產成本。對於美國而言，雖然它是主要的產油國，但也無法幸免。更高的汽油價格將打擊作為美國經濟關鍵驅動力的消費者支出，並可能使聯準會應對通脹的努力複雜化。

市場反應與歷史先例

從歷史上看，中東的地緣政治衝突曾導致油價大幅且立即地上漲。例如，1990 年入侵科威特導致油價在短短幾個月內翻了一番。儘管自那時以來全球能源格局已發生變化（美國現已成為主要生產國），但霍爾木茲海峽巨大的石油運輸量意味著那裡的中斷難以被輕易抵消。

在這種情況下，市場將出現劇烈的「避險情緒」（flight to quality）。投資者可能會拋售股票等風險資產，尤其是航空和製造等能源密集型行業。相反，傳統避險資產將走強。金價可能會大幅上漲，隨著全球投資者尋求安全，美元可能會走強。由於預期軍費開支增加，國防板塊的股票也可能上漲。

市場的關鍵問題在於中斷的持續時間和規模。持續 8-12 週的衝突預示著一種比簡短衝突嚴重得多的情況，意味著能源基礎設施可能遭受重大破壞，且將面臨長期的不確定性。這可能會使所有資產類別的風險溢價在較長時間內保持在高位。

本文僅供參考，不構成投資建議。