- 美國核能股大幅上漲，小型模組化反應堆 (SMR) 開發商 NuScale Power 收盤漲幅超過 17%。
- 此次反彈的部分原因是市場預期電力密集型 AI 數據中心將需要核能等新型、可靠的電力來源。
- 另一家先進反應堆公司 Oklo 和鈾燃料供應商 Centrus Energy 也分別錄得超過 10% 和接近 5% 的顯著漲幅。
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美股核電板塊受 AI 電力需求推動飆升逾 17%
(P1) 核能板塊的一輪強勁反彈，促使開發商 NuScale Power 的股價飆升超過 17%，這凸顯了投資者日益堅定的信念：唯有核能才能滿足人工智能數據中心巨大的能源需求。
(P2) Heights Securities 分析師 Travis Stearns 在最近的一份客戶報告中表示：「從主題上看，我們認為 AI 交易將演變為電力交易，因為數據中心的電力需求必將大幅攀升。」
(P3) 4 月 14 日的板塊全線反彈中，多家關鍵公司表現不俗。小型模組化反應堆 (SMR) 開發商 NuScale Power (SMR) 領漲。開發先進裂變反應堆的 Oklo (OKLO) 以及 NANO Nuclear Energy (NNE) 的漲幅均超過 10%。同時，許多先進反應堆所需的高豐度低濃縮鈾 (HALEU) 燃料供應商 Centrus Energy (LEU) 漲幅接近 5%，傳統鈾生產商 Energy Fuels (UUUU) 亦錄得相近漲幅。
(P4) 此番走勢表明市場正對核能板塊進行更廣泛的重新評估。投資者正將 AI 的指數級增長與迫在眉睫的電力缺口聯繫起來，而這一缺口僅靠再生能源無法填補，這為核能行業帶來了世代罕見的數萬億美元商機。這種潛力已引發新一輪投資熱潮和政策支持，例如美國《通膨削減法案》(IRA) 為新型核反應堆提供了生產稅收抵免。
AI 前所未有的電力需求
核能重新受到關注的核心驅動力在於 AI 龐大的耗電規模。根據行業估算，全球數據中心電力需求到 2026 年可能翻番，超過 1,000 太瓦時。
這給承諾實現碳中和的亞馬遜、微軟等科技巨頭帶來了挑戰。由於風能和太陽能等間歇性電源無法保證穩定的 24/7 電力供應，核能成為了必然選擇。SMR（通常發電量低於 300 兆瓦的小型工廠化反應堆）被視為關鍵解決方案，其部署速度更快，且成本低於傳統的傳統大型反應堆。
投資視角
此次反彈影響了核能價值鏈上的多家公司。儘管近期一個項目被取消，但 NuScale Power 仍是 SMR 開發領域的領軍企業。由 OpenAI 執行長 Sam Altman 支持的 Oklo 則專注於更小規模的「微型反應堆」。
燃料領域同樣至關重要。Centrus Energy 是美國唯一一家獲得生產 HALEU 許可的公司，而 HALEU 是許多下一代反應堆設計的關鍵組成部分。隨著更多此類先進反應堆投入商業運營，對 HALEU 的需求預計將大幅增加，使 Centrus 成為主要受益者。Energy Fuels 等傳統鈾礦商的上漲也表明，投資者預期核燃料需求將全面增長。
本文僅供參考，不構成投資建議。