美國海軍在霍爾木茲海峽攔截所有伊朗船隻，打破為期10天的休戰局面

美國海軍「佩內克尼」號（USS Pinckney）於4月18日在霍爾木茲海峽封鎖了伊朗的海上貿易。這一劇烈升級的行動導致油價面臨飆升風險，而就在前一天，因航道重開的消息，油價剛剛暴跌了9%。此舉實際上切斷了伊朗出口的這一咽喉要道，逆轉了脆弱的10天停火局面。

此次行動使近期市場的樂觀情緒化為烏有。星展銀行（DBS Bank）能源行業團隊負責人蘇夫羅·薩卡爾（Suvro Sarkar）在幾天前曾表示：「雖然市場認為最糟糕的時期已經過去，並將進一步的和平談判納入定價考慮……但目前希望多於實際進展。」這一觀點如今已被海軍封鎖的事實所取代。

此次封鎖是對局勢降溫的驚人逆轉。4月17日，隨著伊朗在以色列與真主黨停火期間重新開放這條承擔全球約五分之一石油和液化天然氣（LNG）運輸量的海峽，布倫特原油價格曾跌至每桶 90 美元左右。現在，隨著「佩內克尼」號阻止通行，這些原油再次從市場上撤出，而市場已經在為替代供應支付創紀錄的溢價。

這一對抗風險可能引發全球油價劇烈波動，進而推高通脹，削減能源行業以外的企業利潤，並引發股市的廣泛拋售。隨著外交進展的破裂，市場現在面臨嚴重的即時供應中斷現實，且沒有明確的解決時間表。

從停火到對抗

海軍的行動使連續幾天累積的外交勢頭化為泡影。此前海峽的重開緊隨黎巴嫩局勢的初步停火，並推動了美伊在巴基斯坦的談判進程。市場此前已計入就核政策和海上安全達成協商方案的更高可能性。4月18日的封鎖打破了曾將布倫特原油從本週早些時候每桶近 96 美元高點推下的市場信心。美國此前曾警告稱，如果談判陷入僵局，軍事行動可能會恢復，如今這一威脅已成現實。

市場準備應對供應衝擊

本已處於焦慮狀態的實體石油市場現在必須應對已確認的無限期中斷。在短暫重開之前，亞洲和歐洲的煉油商正拼命尋找替代原油供應，導致運往鹿特丹的一批 WTI Midland 原油成交價較基準價格溢價高達 22.80 美元。這種潛在的緊縮意味著新封鎖的影響將是即時且嚴重的。伊朗貿易的停滯使潛在供應每天減少數百萬桶，迫使交易員對任何可用貨源進行激進競價，並可能推高浮倉儲油費率。

本文僅供參考，不構成投資建議。