美伊 NPT 爭端或為原油注入 10% 的風險溢價

(P1) 地緣政治風險分析人士稱，美國可能在 4 月 27 日舉行的 NPT 審議大會上採取激進挑戰伊朗核燃料計劃的新戰略，這可能導致原油價格重現 10% 的風險溢價。

(P2) 非擴散政策教育中心執行主任亨利·索科爾斯基（Henry Sokolski）在《華爾街日報》撰文指出：「特朗普政府有機會加強該條約，這將增強美國對伊朗的地位，並完善更廣泛的防擴散體系。」

(P3) 美國更具對抗性的立場可能會波及整個市場，可能引發標準普爾 500 指數等大盤股指的拋售，同時提振國防板塊股票。此類舉措可能會刺激資金轉向避險資產，導致黃金和美元上漲。

(P4) 全球能源供應的穩定性正面臨挑戰，因為伊朗的核野心在該地區持續存在，而該地區承擔了全球很大一部分石油運輸。根據資料顯示，伊朗目前擁有足夠的近武器級鈾，可製造多達 11 枚核武器，這一發展為採取更強有力的外交戰略提供了依據。

擬議的美國戰略將直接回擊德黑蘭的說法，即 NPT 第四條賦予了其濃縮鈾的「不可剝奪的權利」。索科爾斯基辯稱條約中並不存在此類權利，美國應敦促對所有非核武器成員國實施核燃料製造禁令。這將為要求伊朗拆除其燃料生產廠並上繳濃縮鈾提供法律依據。

這種外交策略本身也帶有風險，可能會使美國與盟友隔離，並與中國和俄羅斯產生摩擦，中俄可能會利用這一先例來證明其對台灣或烏克蘭核設施採取軍事行動的正當性。然而，文章指出，台灣和烏克蘭都不進行核燃料濃縮，這與違反國際原子能機構（IAEA）視察義務的伊朗不同。2019 年海灣局勢的最近一次重大升級曾導致布倫特原油價格在一天內飆升近 15%，顯示出市場對該地區衝突的敏感性。

美國如果能成功推動此項政策，可能會阻止地區軍備競賽，因為這將解決沙烏地阿拉伯宣稱的為了對抗伊朗而追求自身濃縮能力的訴求。這一政策將標誌著與歷屆政府的重大轉變，此前歷屆政府一直不願直接挑戰伊朗對 NPT 的解讀。

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