美國投資者重返日本，助推日經指數 4 月上漲 16%

日圓企穩以及華倫·巴菲特等投資者的顯赫背書，正吸引美國資本重返東京，扭轉了早前的流出態勢，並引發了重大的市場反彈。

北美投資者正重返日本股市，推動日經 225 指數在 4 月份上漲 16%，因為對中東局勢的擔憂逐漸消退，且日圓在 160 關口附近尋得支撐。

高盛首席日本股票策略師布魯斯·柯克（Bruce Kirk）在 4 月 20 日的一份報告中表示：「日本處於非常有利的位置。一旦市場焦點從短期轉向中期，資本流入可能會非常迅速。」

根據東京證券交易所的數據，日經 225 指數已經收復了 3 月份的失地，週二上漲 1.21%，交易價格接近 59,450 點。此次反彈明顯超過了同期東證指數（Topix）8% 的漲幅以及標普 500 指數的表現。日本交易所集團的數據顯示，北美投資者是 3 月份唯一實現淨買入的外國群體，這一趨勢在本月有所加速。

外資的重新買入為已經受益於國內公司治理改革的市場增添了重要動力。資本的湧入（以創紀錄的私募股權基金和維權運動為代表）增加了日本企業拆解交叉持股並提高股東回報的壓力，而 2025 年的股東回報已達到創紀錄水平。

巴菲特效應

顯赫的美國投資提供了強有力的信任票。由執行長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）領導的波克夏·哈薩威公司，其對三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、丸紅和住友商事這五家日本貿易公司的初始 63 億美元投資已增長至超過 310 億美元。該公司近期擴大了其日本投資組合，增持了保險商東京海上的 2.5% 股份，該公司是 WisdomTree 日本對沖股票基金（DXJ）等專注於日本的 ETF 的核心持倉。

機構資本紛紛效仿

除波克夏之外，其他主要參與者也在配置資本。據彭博社報導，私募股權公司 EQT 最近為其最新的亞洲收購基金籌集了創紀錄的 156 億美元，其中美國投資者是最大的單一出資來源。同時，埃利奧特投資管理（Elliott Investment Management）等維權投資者正取得更大成功，近期在針對一家豐田子公司的行動中取得了里程碑式的勝利，並建立了更廣泛的日本業務，這標誌著股東參與進入了新時代。

儘管前景樂觀，但風險依然存在。高盛近期以伊朗衝突帶來的不確定性為由，將東證指數的 12 個月目標位從 4,300 點下調至 4,200 點。柯克指出：「如果局勢進一步升級並拖累全球增長，將對日本這種週期敏感型經濟體產生明顯的阻力。」然而，他堅持認為，日本的結構性優勢（包括液化天然氣的多樣化供應和充足的戰略石油儲備）使其與其他發達市場相比具有防禦優勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。