美國 3 月新增 17.8 萬個就業崗位，失業率降至 4.3%

美國經濟在 3 月新增 17.8 萬個就業崗位，較上月大幅反彈，失業率微降至 4.3%。儘管面臨中東地區衝突和貿易不確定性帶來的日益增長的經濟阻力，這些數據仍表明勞動力市場具備潛在實力。

賓夕法尼亞大學教授 Heather Boushey 在最近的一份聲明中表示：「人們對川普的經濟感到非常沮喪。高價商品和日常開支成本已經上漲，今早我們看到，幾乎所有人群在 2026 年的消費者信心都降到了最低點。」

3 月的數據與今年年初的乏力表現形成鮮明對比。美國在 1 月僅增加 12.6 萬個就業崗位後，2 月減少了 9.2 萬個。勞工部 2 月的職位空缺和勞動力流動調查 (JOLTS) 顯示，職位空缺降至 690 萬個，為六年來的最低水平，而 3 月的招聘速度放緩至 2020 年疫情爆發以來的最慢水平。員工離職率也降至 1.9%，這是對就業市場信心減弱的信號。

3 月招聘意外強勁，為定於 4 月下旬舉行會議的聯準會呈現了一幅複雜的圖景。聯準會一直面臨降息壓力，但迄今為止一直維持利率不變。最新的就業報告可能會推遲任何潛在的降息，因為聯準會正在權衡通膨風險與表現出比此前預期更具韌性的勞動力市場。聯準會主席傑羅姆·鮑威爾最近警告稱，「零就業增長均衡」具有「下行風險的感覺」，而 3 月的數據目前似乎抵消了這一風險。

經濟逆流

勞動力市場令人驚訝的活力出現在巨大的經濟不確定性之中。唐納德·川普總統的第二任期以廣泛的關稅政策為特徵，這造成了市場波動。更為嚴重的是，始於 2 月 28 日的與伊朗的戰爭導致能源價格飆升。

根據美國汽車協會 (AAA) 的數據，美國每加侖汽油的平均價格已攀升至 4.018 美元，比一個月前的 2.982 美元平均價格上漲了 1 美元以上。「自戰爭開始以來，汽油價格每加侖上漲了超過 1 美元，企業變得更加謹慎，消費者的信心也大幅下降」，fwdbonds 首席經濟學家 Christopher S. Rupkey 寫道。這一點反映在密歇根大學消費者信心指數上，該指數 3 月同比下降了 6%。

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