美元下跌 1% 脆弱的美伊停火協議面臨考驗

週二，美元從近期高點回落，美元指數（DXY）在 99 美元下方苦苦支撐。儘管脆弱的美伊停火協議減少了緊迫的避險需求，但未能平息對更大範圍衝突的擔憂。

「這是一個極其微妙的時刻，」貝萊德（BlackRock）亞太區首席投資策略師 Ben Powell 週二告訴 CNBC，「幾週來在阿布扎比首次收到導彈預警非常令人不安。我們原本都希望那已經成為過去。」

美元的回落促使歐元兌美元（EUR/USD）維持在 1.1690 美元附近的通道內，並為英鎊兌美元（GBP/USD）挑戰 1.3580 美元的阻力位留出了空間。在其他方面，去升級化的擔憂打擊了其他避險資產，黃金在週一下跌 2% 後，隨著局勢恢復平靜，週二回升 0.8% 至每盎司 4,550 美元以上。

核心問題仍在於霍爾木茲海峽，這是全球能源供應的關鍵咽喉。美國的護航行動「自由計劃」遭到了伊朗的抵抗。雖然停火協議目前仍在維持，但分析師警告稱，協議徹底崩潰的可能性越來越大，這對市場和企業利潤構成了重大風險。

## 戰火下的脆弱停戰

在經歷了一整天的劇烈升級後，波斯灣週二上午恢復了相對平靜。最新一輪衝突始於白宮對陷入僵局的和平談判感到沮喪，從而啟動了「自由計劃」，旨在武力重新開放被封鎖的霍爾木茲海峽。此舉遭到了伊朗的抵抗，導致了小規模衝突，美方聲稱擊沉了幾艘伊朗船隻，而德黑蘭方面對此予以否認。

隨後，伊朗對阿聯酋的石油基礎設施發動了導彈和無人機襲擊，恢復了向該地區美國盟友施壓的策略。雖然實施不到一個月的停火協議尚未正式被廢止，但這些事件標誌著停戰面臨的最重大考驗。伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格齊在 X 平台上評論稱，「自由計劃即僵局計劃」，同時也暗示德黑蘭仍對政治解決方案感興趣。

## 處於鋒刃邊緣的市場

金融市場反應謹慎。雖然最初對美元的避險買盤有所消退，但分析師仍保持高度警惕。「本週的問題在於，地緣政治風險是會維持在混亂但受控的狀態，還是會突破防線並拖累市場和企業利潤，」Fordham Global Foresight 創始人 Tina Fordham 在一份簡報中評論道，「我目前更傾向於後者。」

這種情緒反映了對和平協議的渴望與其中涉及的高風險之間的潛在緊張關係。Powell 指出了形勢的複雜性，並質疑伊朗的襲擊是一種談判策略，還是「更困難時刻的開始」。美國正面臨選擇：是進行一場其並不想要的持久戰爭，還是接受 Fordham 所描述的「糟糕且令人尷尬的協議」，這讓市場在等待下一步行動時如坐針氈。

本文僅供參考，不構成投資建議。