美國信用卡違約率達13.12%，創2008年危機以來新高

美國人拖欠信用卡帳單的比率，已達到2008年金融危機以來未曾見過的水平。

2026年第一季，美國信用卡餘額中至少逾期90天的比例升至13.12%，創15年新高，主因是利率居高不下與通膨持續，壓縮了家庭預算。

「當食物、住房和醫療保健都變得更貴時，能用來還信用卡的錢就變少了，」城市研究所經濟學家Breno Braga表示。「更多人面臨抉擇——他們更有可能先停止支付信用卡帳單。」

第一季信用卡總餘額達到1.25兆美元，創下紐約聯邦準備銀行自1999年開始追蹤以來的最高第一季紀錄，高於一年前的1.18兆美元。根據聯邦準備理事會對信用卡發行銀行的調查，2月信用卡平均利率升至21%，而2022年2月為14.6%。第一季數據較2025年第四季1.28兆美元的峰值減少了250億美元，但與去年同期相比仍成長5.9%。

消費者信貸品質惡化，顯示聯準會的緊縮政策立場——自上次降息以來，聯邦基金利率一直維持在4.5%以上——正逐步傳導至家庭資產負債表。由於消費者支出約占美國經濟產出的三分之二，違約率攀升可能迫使政策制定者加速降息，而市場目前預期降息將在2026年下半年登場。

違約潮蔓延至各收入階層

壓力並非僅限於低收入借款人。城市研究所數據顯示，2025年有5.6%的信用卡持卡人逾期60天或以上，已超過疫前水準。低收入社區居民在60天逾期門檻下的違約率為8%，是所有收入群體中最高的，但中高收入社區的違約率也攀升至2018年以來的最高水準。

美國國家信用諮詢基金會報告稱，2026年1月客戶數量較一年前增加24%，月均客戶流量較2018年高出60%。該機構的季度財務壓力預測——根據客戶指標預測違約風險——自2022年該預測推出以來錄得最高讀數。

私募信貸壓力形成第二戰線

在消費者信貸呈現壓力的同時，監管較少的私募信貸市場面臨更嚴峻的惡化。惠譽評級報告指出，美國私募信貸違約率在2026年4月達到創紀錄的6%，高於一年前的5.8%，並較歷史平均水平高出200個基點。金融穩定理事會5月警告，私募信貸現已對全球金融穩定構成系統性風險。

值得關注的分歧在於：傳統銀行消費貸款違約率在2026年第一季維持在4.8%，反映出保守的承銷標準與監管資本要求。而運作限制較少的私募信貸基金，則將風險集中於最易受利率衝擊的高槓桿企業。根據紐約聯邦準備銀行的數據，上一次消費者信貸品質如此急劇惡化是在2009年，當時90天逾期違約率在金融危機後達到約13%的峰值。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。