美國消費者信心指數因就業擔憂跌至 49.8 的歷史新低

受越來越多美國人預期明年就業市場走軟影響，美國 4 月消費者信心指數暴跌至 49.8 的歷史低點，遠低於 51.0 的市場一致預期。密歇根大學這項備受關注的調查顯示，該指數較 3 月份的 52.5 大幅惡化，消費者對其自身財務狀況和整體經濟的前景感到顯著悲觀。

「消費者仍然非常擔心通脹軌跡，而且在過去一年中，對勞動力市場的預期出現了相當實質性的削弱，」調查負責人喬安妮·徐（Joanne Hsu）表示。

報告詳情顯示悲觀情緒急劇上升，64% 的受訪者目前預計一年後失業率會更高，高於 3 月份的 61%，幾乎是 2022 年 6 月持有該觀點人數（32%）的兩倍。這種沮喪情緒與一些硬數據形成鮮明對比，包括強勁的 3 月零售銷售和較低的失業金申請人數，但在報告發布後，標普 500 指數仍微跌 0.5%。

情緒與支出之間的背離為美國經濟帶來了關鍵的不確定性。如果消費者開始基於恐懼而縮減支出，無論目前賬面上的勞動力市場表現如何，都可能引發他們所預期的衰退。美聯儲將在下次政策會議前密切關注這種歷史性的悲觀情緒是否會轉化為實質性的增長放緩。

該調查跌至其 70 多年歷史以來的最低水平，反映了消費者複雜的焦慮情緒。儘管勞動力市場一直是美國經濟的支柱，失業率處於低位且薪資增長穩健，但信心數據表明表面之下可能正在形成裂痕。耐克（Nike）和 Meta Platforms 等公司引人注目的裁員，加上伊朗戰爭近期升級後汽油價格上漲的刺痛，似乎正嚴重拖累公眾的情緒。

這種悲觀的前景不僅限於密歇根大學的調查。紐約聯儲和會議委員會最近的數據也顯示了類似的消費者不滿趨勢。美聯社-NORC 公共事務研究中心 4 月份的一項民意調查發現，高達 73% 的美國人認為經濟表現糟糕，這一觀點跨越了政治派別和收入階層。儘管股市交易接近歷史高點且失業金申請人數保持在歷史低位，這種普遍的悲觀情緒依然存在。

投資者和決策者面臨的關鍵問題是，這種普遍的沮喪是否會轉化為消費支出顯著削減，而消費支出約佔美國經濟活動的三分之二。到目前為止，支出仍然具有韌性，3 月份強勁的零售銷售就是證明。然而，密歇根大學調查中的前瞻性指標在歷史上一直是未來經濟活動的可靠指標，儘管有時會偏早。在經濟尚未陷入衰退的情況下，預期失業率上升的人數比例從未達到過如此高的水平。

目前，經濟形勢呈現出「兩個經濟體」的局面。一方面，關於就業和支出的硬數據指向持續增長。另一方面，消費者心理惡化到了可能成為「自我實現預言」的程度。如果家庭因預期經濟下滑而開始增加儲蓄、減少支出，僅這種行為本身就足以引發衰退，迫使美聯儲重新考慮其貨幣政策路徑。

本文僅供參考，不構成投資建議。