美國消費者信心跌至 48.2 歷史新低，財務擔憂加劇

美國消費者信心在 5 月初跌至歷史新低，密西根大學初步指數降至 48.2，表明儘管通膨預期略有緩解，但民眾對經濟仍存在根深蒂固的悲觀情緒。

摩根士丹利分析師米歇爾·韋弗在近期報告中寫道：「雜貨、汽油和家庭用品等必需品類別繼續顯示出淨正增長的支出意願，而消費電子、電腦和酒精等非必需品類別的支出前景則相對較弱。」

5 月份的 48.2 遠低於 49.5 的市場普遍預期和 4 月份 49.8 的最終數值。當前經濟狀況指數持穩於 52.5，而預期指數則跌至 48.1。較為樂觀的是，一年期通膨預期從 4.7% 降至 4.5%，五年期展望微降至 3.4%。

消費者信心歷史性的下滑對經濟增長構成了重大威脅，因為個人消費是美國經濟的主要引擎。受高油價和個人財務狀況擔憂驅動的持續陰霾，可能迫使家庭進一步縮減開支，即使股市在紀錄高位附近交易，經濟衰退的風險依然在增加。

這些數據描繪了一幅與唐納德·特朗普總統近期聲稱的「消費者信心大幅上升」截然不同的圖景。包括密西根大學調查、大企業聯合會指標及民調匯總在內的多項指標均顯示，目前的信心水平低於前任政府時期。雖然白宮指出零售銷售強勁，但經濟學家警告稱，這可能反映了關稅導致的物價上漲，而非強勁的消費需求。

事實上，根據聖路易斯聯邦儲備銀行的數據，剔除通膨因素後的家庭支出更全面衡量指標——實際個人消費支出，在特朗普第二個任期內整體呈現下降趨勢。

油價擠壓非必需品支出

情緒低落的一個關鍵驅動因素是通膨帶來的持續壓力，尤其是不斷上漲的汽油價格。根據摩根士丹利的一項民意調查，通膨仍是 57% 美國人最擔心的問題。這迫使消費者做出艱難的選擇，優先考慮生活必需品而非非必需品。

「主要風險在於油價長期處於三位數水平，」Yardeni Research 總裁愛德·亞德尼表示。「如果布倫特原油價格長期保持在每桶 100 美元以上……實際收入增長將進一步壓縮，總需求將放緩。」這種壓力正導致分析師對家得寶和百思買等消費類非必需品股票發布預警，這些股票的表現一直遜於標普 500 大盤。

華爾街的樂觀情緒與大眾階層的焦慮之間的脫節仍是一個核心主題。雖然在強勁的企業盈利和 AI 相關投資的推動下，標普 500 指數和納斯達克綜合指數屢創新高，但普通消費者更擔心自己支付抵押貸款和管理債務的能力。這種背離突顯了經濟基礎的脆弱，整體市場的上漲可能掩蓋了家庭財務健康的內在疲軟。

本文僅供參考，不構成投資建議。