美國4月新增11.5萬個就業崗位，聯準會關注點轉向通膨

美國4月經濟新增11.5萬個就業崗位，是經濟學家預測的兩倍多，這標誌著勞動力市場趨於穩定，聯準會的政策重點也隨之直接轉向通膨。

財經記者 Nick Timiraos 寫道：「政策辯論的下一個轉折點將是何時以及如何轉向中性立場。答案可能幾乎完全取決於通膨數據。」

勞工統計局這份好於預期的報告顯示，失業率穩定在4.3%，強化了就業市場基礎穩固的觀點。該數據幫助標準普爾500指數上漲0.8%。2月和3月的修正數據從之前的報告中淨減少了1.6萬個就業崗位。

由於招聘穩定，聯準會在應對伊朗戰爭引發的能源成本飆升所導致的通膨上升時，有空間維持利率不變。辯論已不再是是否降息以支持疲軟的勞動力市場，而是央行何時必須對物價採取行動。

深入分析4月數據，就業增長集中在少數幾個部門。醫療保健行業新增3.7萬個職位，與其近期平均水平持平，而運輸和倉儲行業新增3萬個職位。零售業也表現強勁，凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家 Thomas Ryan 稱之為可選消費支出的積極信號。

然而，一些分析師指出了潛在的疲軟。平均時薪僅增長0.2%，年增長率為3.6%，落後於通膨率。

安聯貿易（Allianz Trade）高級經濟學家 Dan North 告訴法新社：「在過去的24個月裡，醫療保健創造了81%的私營部門就業機會，」他稱這是一種「非常冒險的營運方式」。牛津經濟研究院（Oxford Economics）的 Nancy Vanden Houten 指出，如果不包括醫療保健，「過去12個月的就業增長是負數」。

聯邦政府就業繼續呈下降趨勢，4月再次減少了9,000個工作崗位。自2024年10月達到峰值以來，在唐納德·川普總統縮減聯邦勞動力議程的影響下，該部門已縮減了34.8萬個職位，降幅達11.5%。

展望未來，經濟學家的觀點存在分歧。萬神殿宏觀經濟（Pantheon Macroeconomics）首席美國經濟學家 Samuel Tombs 預計就業增長將放緩，失業率到年底將上升至4.7%，這可能促使聯準會在12月開始降息。然而目前，強勁的整體數據讓聯準會官員幾乎沒有理由考慮放寬政策。

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