美國2年期實際收益率受鷹派政策預期推動飆升31個基點

週四，衡量美國短期實際利率的一項關鍵指標大幅上升，這表明儘管名義收益率變動輕微，但債券交易員正準備迎接更緊縮的貨幣環境。

根據彭博彙編的數據，紐約交易時段，兩年期美國通脹保值債券（TIPS）的收益率飆升31.06個基點，至0.8889%。這一大幅上升勢頭表明，相對於通脹，市場對美聯儲政策預期的定價已轉向鷹派。

與實際收益率的劇烈波動形成鮮明對比的是，名義國債表現得平靜得多。基準10年期國債收益率下跌0.39個基點，至4.2872%，而對政策敏感的2年期收益率下跌1.05個基點，至3.7750%。10年期TIPS收益率也有所回落，下跌2.21個基點，至1.9260%。

短期實際收益率的大幅攀升與名義收益率的企穩之間的背離，表明市場正在為比預期更緊縮的央行政策建立顯著溢價。實際收益率代表了剔除通脹因素後的真實借貸成本，其實際利率的飆升往往是股票等風險資產的利空因素，因為這會提高未來盈利的貼現率，並可能走強美元。

本文僅供參考，不構成投資建議。