美國 10 年期國債收益率突破 4.58%，通脹擔憂重創股市

美國股市週五大幅下跌，標普 500 指數下跌 1.12%。此前，由於對通脹持續的擔憂籠罩市場，美國 10 年期國債收益率飆升逾 10 個基點，觸及 4.58% 的一年來新高。

TradeStation 全球市場策略主管大衛·羅素（David Russell）表示：「通脹具有粘性且正在加速。核心數據確認了更深層次的結構性趨勢，尤其是在服務領域。霍爾木茲危機加劇了這一問題，但其影響已遠超石油領域。」

此次拋售涉及範圍極廣，以科技股為主的那斯達克綜合指數下跌 1.6%，道瓊工業平均指數下跌 0.83%。這是一場全球性的潰敗，歐洲斯托克 600 指數下跌 1.37%，日本日經 225 指數跌幅近 2%。美元匯率有望創下 1.4% 的周漲幅，為兩個月來最大，而衡量市場預期波動率的 VIX 指數也出現跳升。

債券市場的劇烈重新定價標誌著投資者對美聯儲政策預期的重大轉變。市場目前已排除了 2026 年降息的可能性，並開始考慮加息的概率，這與年初預測的多次降息形成了鮮明對比。隨著投資者對央行抑制價格上漲的能力產生懷疑，這對即將上任的美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）構成了重大挑戰。

債券拋售潮席捲全球

股市下跌的催化劑是政府債券收益率的劇烈飆升，這反映了市場對通脹根深蒂固的新擔憂。美國 10 年期國債收益率攀升至多 12 個基點，達到 4.57%，而 2 年期國債收益率升至 4.05%。

這一走勢並未局限於美國。作為歐元區基準的德國 10 年期國債收益率上升逾 7 個基點，突破 3.11%，而日本國債收益率在批發物價創下三年來最快增速後，也觸及了多年來的高點。

道富環球市場（State Street Markets）EMEA 宏觀策略主管蒂姆·格拉夫（Tim Graf）表示：「如果有什麼因素足以導致市場回調，那就是利率市場的變化，以及這些央行的通脹率將長期高於目標、甚至可能不得不進一步收緊政策的前景。」

此外，在中東地緣政治不確定性的背景下，油價繼續攀升。布蘭特原油期貨上漲逾 2%，報每桶 108 美元以上，推動這一全球基準油價全周漲幅接近 7%。

本文僅供參考，不構成投資建議。