美10年期公債殖利率下跌7個基點至4.49%，荷莫茲海峽重啟希望升溫

美國公債殖利率週二全面走低，10年期公債下跌7個基點至4.4886%，因市場對荷莫茲海峽即將重啟的希望，降低了避險資產的需求。

「這波走勢反映了過去一週累積在利率中的地緣政治風險溢價正在消退，」Brandywine Global Investment Management 投資組合經理 Priya Misra 表示。「荷莫茲海峽的任何解決方案，都將移除能源市場與全球通膨的一大尾部風險。」

2年期公債殖利率下跌7.65個基點至4.0445%，30年期公債殖利率下跌4.19個基點至5.0222%，盤中一度跌破5%，觸及日內低點4.9958%。2/10年期利差擴大0.706個基點至正44.178個基點，反映長天期殖利率表現優於短天期，殖利率曲線趨陡。實質殖利率亦同步下滑，10年期抗通膨公債（TIPS）殖利率下跌7.37個基點至2.0690%。

此波債券賣壓出現之際，交易員正重新評估地緣政治情勢。此前有報導指出，這條關鍵石油運輸咽喉的重新開放取得進展。荷莫茲海峽承載全球約五分之一石油供應，近幾週來一直是市場不確定性的主要來源，促使投資人湧入政府債務。資金撤出公債，顯示市場正重新轉向風險資產，標普500指數上漲0.6%，美元指數下跌0.3%至99.8。西德州中質原油下跌2.1%至每桶71.45美元，因供應中斷風險消退。

殖利率走低也反映了市場對聯準會政策的預期正在轉變。2年期公債殖利率——對聯準會利率預期最為敏感的券種——跌幅超過長天期債券，顯示市場正預期今年稍後降息的機率略有上升。交易員現將聚焦於聯準會6月的下次會議，觀察央行前瞻指引是否出現任何轉變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。