美債 10 年期收益率本周下跌 12 個基點，川普對伊言論失去市場影響力

川普總統試圖安撫市場的舉措成效正不斷遞減，投資者關注到伊朗戰爭帶來的經濟成本正持續攀升。

在本周波動的交易時段中，美國 10 年期國債收益率下跌超過 12 個基點，川普總統多次試圖緩解市場對伊朗衝突擔憂的舉動受到了投資者日益增長的質疑。基準收益率周四收於 4.3049%，當日下跌 1.37 個基點。在總統發表黃金時段講話期間，收益率曾從 4.31% 劇烈波動至 4.36%，隨後跌至 4.2831% 的盤中低點。

耶魯大學管理學院教授傑弗里·索南菲爾德在接受美聯社採訪時表示：「不確定性正在飆升。由於通過虛假安撫來穩定市場的溝通方式在金融市場上的可信度正在降低，川普也因此削弱了公眾信心。」

資金向債券等避險資產轉移的同時，其他資產也反映了戰爭的實際經濟代價。標普 500 指數已連續五周下跌，全球石油基準價格自衝突開始以來上漲了約 60%，據美聯社數據顯示，美國汽油價格已超過每加侖 4 美元。財政部長斯科特·貝森特周一堅持認為石油市場「供應充足」，但價格走勢表明投資者並不買帳。

白宮言論與市場現實之間日益擴大的脫節表明，投資者開始消化長期衝突的影響。信心正在消退，密西根大學 3 月份消費者信心指數跌至 53.3，為去年 12 月以來的最低水平。該調查負責人直接指出，「伊朗衝突後」金融市場的波動是導致該指數下跌的主要驅動力。

日益擴大的信用鴻溝

川普利用社群媒體管理市場預期的策略似乎已顯疲態。雖然他關於「富有成效」談話的貼文此前曾引發短暫的市场反彈，但其影響持續時間越來越短。美聯社-NORC 公共事務研究中心 3 月份的一項調查顯示，僅有 38% 的美國成年人認可他處理經濟的方式，僅有 35% 支持他對伊朗採取的操作。

曾擔任多屆民主黨政府高級經濟顧問的吉恩·斯珀林表示：「大多數顧問會認為，總統必須直接對美國民眾說話，並充分承認其政策直接造成的經濟痛苦。」他指出，相反，目前的策略是回避這種痛苦，白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特將油價上漲稱為「短期波動」。由於消費者在加油站支付更高費用，且其 401(k) 賬戶出現虧損，這種方法未能引起共鳴。

信息戰的新陣線

局勢出現了一個新的動態，伊朗官員正直接在社群媒體上挑戰川普影響市場的言論。據《商業內幕》報導，伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·卡利巴夫在 X 平台上建議投資者將川普的貼文視為反向指標。卡利巴夫在 3 月 29 日發布貼文稱：「如果他們拉盤，就做空；如果他們砸盤，就做多。」

卡利巴夫否認存在富有成效的談話並指責市場操縱的貼文，正在金融精英圈中獲得關注。摩根大通前量化策略主管馬爾科·科拉諾維奇曾與討論卡利巴夫言論的貼文互動。以 AI 末日情景報告聞名的研究公司 Citrini 曾開玩笑地引用卡利巴夫的貼文說：「這是我的量化專家。」這場社群媒體博弈引入了新的波動源，迫使交易員權衡來自衝突雙方的相互矛盾的敘事。

本文僅供參考，不構成投資建議。