Upstart 因 AI 模型缺陷及 1500 萬美元內部減持面臨欺詐訴訟

多家律師事務所已針對 Upstart Holdings, Inc. (NASDAQ: UPST) 提起證券集體訴訟，指控這家金融科技公司及其四名高級管理人員在旗艦級 AI 貸款模型的表現上誤導了投資者，導致其股價下跌 9.71%。

「公司高管有義務確保公司的公開聲明準確且完整，」Levi & Korsinsky 合夥人 Joseph E. Levi 表示。「當高管簽署 SOX 認證以證明財務披露的準確性，卻據稱已知曉影響營收的重大模型缺陷時，他們可能要為由此產生的股東損失承擔個人責任。」

該訴訟代表在 2025 年 5 月 14 日至 2025 年 11 月 4 日期間購買股票的投資者提起，指控 Upstart 的 AI 模型對宏觀經濟信號反應過度，導致其減少了貸款審批。這一問題據稱使得該公司將 2025 財年營收指引削減 2000 萬美元後的預期變得不切實際。訴狀重點強調了高管在此期間拋售了超過 1520 萬美元的股票，其中包括執行長 Dave Girouard 減持超過 1350 萬美元，以及財務長 Sanjay Datta 減持 140 萬美元。

法律行動旨在根據《證券交易法》第 20(a) 條追究包括執行長和財務長在內的個人被告的責任。訴狀指控高管簽署的證明財務報告準確性的薩班斯-奧克斯利法案 (SOX) 認證系偽造。投資者現在面臨 2026 年 6 月 8 日的截止日期，以申請擔任該案的首席原告。

高管股票拋售受到審查

訴訟將執行長 Dave Girouard、財務長 Sanjay Datta、技術長 Paul Gu 和行銷長 Chantal Rapport 列為個人被告。核心指控是，這些內部人士通過在隱瞞 AI 模型問題的同時出售個人持股，從人為抬高的股價中獲利。

根據訴狀，Girouard 以超過 1350 萬美元的價格出售了 208,335 股，Datta 以超過 140 萬美元的價格出售了 26,985 股，Gu 以超過 34.4 萬美元的價格出售了 5,000 股。這些交易被視為具有「主觀故意」的證據，即高管明知故犯地誤導市場。訴訟斷言，儘管被告發表了積極的公開聲明，但他們掌握了關於模型缺陷的非公開資訊。

這些指控對 Upstart 的核心價值主張構成了重大挑戰，其價值主張依賴於其 AI 驅動的承保表現優於 FICO 等傳統信用評分模型。金融科技貸款領域的競爭對手包括 SoFi Technologies, Inc. (NASDAQ: SOFI) 和 LendingClub Corp. (NYSE: LC)，市場將密切關注其市場份額是否會發生變化。

該訴訟將高管團隊的個人責任推向了風口浪尖，尤其是他們簽署的 SOX 認證。由於該消息導致股價跌至 4.49 美元，正在測試該股的關鍵技術支撐位。投資者將關注公司對訴訟的正式回應，以及在 2026 年 6 月 8 日首席原告截止日期前關於其貸款模型表現的任何進一步更新。

本文僅供參考，不構成投資建議。