英國福利支出達 4070 億英鎊，柏南面臨國防資金缺口

根據上週公佈的財政部數據，英國福利與醫療支出在 2025-2026 財政年度達到國內生產毛額的 21%，這限制了首相安迪·柏南在不增稅或削減其他開支的情況下增加國防支出的能力。

財政研究所高級研究經濟學家本·扎蘭科表示：「福利支出的龐大規模幾乎沒有為國防留下任何財政空間，除非提高稅收或削減其他計畫。」該機構分析了這份財政部數據。

上個財政年度，福利支出增長 5.4% 至 4073 億英鎊，經通膨調整後增長 1.9%。勞動年齡成人的殘障補助金從 2019-2020 財年的 440 億英鎊飆升至 660 億英鎊，增幅達 50%，其驅動力是憂鬱症和注意力不足過動症等心理健康狀況的索賠數量急劇增加。醫療支出達到 2575 億英鎊，有 600 萬病患在等候名單上，癌症存活率落後於歐洲同儕。國防支出為 654 億英鎊，佔 GDP 的 2.31%——低於前任政府為 2030 年設定的 2.5% 中期目標。

當前國防支出與北約 5% 目標之間的差距，到 2035 年每年約為 760 億英鎊，相當於整個福利預算的近三分之一。柏南的前任基爾·斯塔默去年夏天試圖通過溫和的殘障改革時，遭遇了自己工黨內部的後座議員叛亂，這表明新首相在削減開支方面的政治空間有限。

財政三難困境

英國的財政狀況反映了已開發經濟體中普遍出現的模式，即人口老化和醫療成本上升排擠了可自由支配支出。英國上一次將超過 3% 的 GDP 用於國防是在 1990 年代初，即冷戰結束後。自那時以來，福利和醫療支出已從約 GDP 的 15% 增長至 21%，而國防佔經濟的比重則減半。

上週就職的柏南已表示，他不傾向於推行在斯塔默領導下引發工黨內鬥的福利削減措施。相反地，他的政府承諾加大國內支出，包括為殘障退休人員提供每年 5959 英鎊的出席津貼——這是一項不經經濟狀況調查的福利，增加了福利帳單。該津貼每周最高支付 114.60 英鎊，適用於達到國家退休年齡且有符合資格殘障的任何人士。

國防 vs. 福利的權衡

根據皇家國際事務研究所的數據，財政部的支出計畫已包括在未來三年內將對非洲國家的雙邊援助削減 52%，以協助為更高的國防支出提供資金。但福利國家的規模意味著，要在不增稅的情況下填補北約的資金缺口，需要進行更大幅度的削減。

根據經濟合作暨發展組織的數據，英國的社會保障和醫療支出總額佔 GDP 的 21%，而美國約為 15%，德國約為 18%。英國的國防支出佔 GDP 的 2.31%，低於達到北約 2% 門檻的成員國平均 3.4% 的水平。

財政研究所警告，若無政策改變，福利支出將繼續以快於經濟增長的速度成長，進一步擠壓可用於國防和投資的財政空間。英國上一次面臨類似的財政壓力——在 2008 年金融危機之後——政府實施了長達十年的緊縮政策，使部門預算按實際價值計算每年平均削減 3%。

預計今年稍後公佈的柏南首份預算案，將最清晰地表明他的施政方針。投資人正密切關注任何增稅的跡象，特別是對資本利得或企業利潤的稅收，作為福利和國防潛在的資金來源。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。