瑞銀上調微創機器人-B評級至「買入」，海外銷售額激增 287%

瑞銀 (UBS) 已將微創機器人-B (2252.HK) 的評級從「中性」上調至「買入」，並將其目標價上調 68% 至 35.9 港元，理由是其手術機器人的海外銷量激增。

瑞銀在報告中表示：「公司對發展中市場的關注是一個關鍵的差異化因素。」報告強調其海外收入同比增長了 287%。

此次評級上調的基礎是微創機器人旗下圖邁 (Toumai) 手術機器人的強勁表現，該產品的銷量增長了五倍多。該公司正瞄準南美、南亞以及中東歐市場，這些地區的手術機器人滲透率較低。瑞銀估計，這些地區對腹腔鏡手術機器人的累計安裝需求超過 10,000 台，而微創機器人有望佔據 25% 的市場份額。

微創機器人計劃在 2026 年實現總收入較 2025 年翻倍，並將其海外收入佔比從去年的 73% 提高到 80% 以上。該公司預計將在 2026 年上半年實現損益平衡，瑞銀認為根據目前的增長軌跡，這一目標是可以實現的。瑞銀給出的新目標價較之前的 21.4 港元有顯著上行空間。

瑞銀的樂觀展望對微創機器人而言是一項重大進展，可能提振投資者信心並吸引更多機構投資。該公司針對滲透率較低發展中市場的策略似乎正在取得成效，使其在專注於發達國家的競爭對手中脫穎而出。

本文僅供參考，不構成投資建議。