瑞銀因中東衝突對航空業的影響將 Avolta 評級下調至中性

瑞銀（UBS）將旅遊零售商 Avolta 的評級從「買入」下調至「中性」，並因中東衝突風險波及全球航空業而將其目標價下調了 24%。

瑞銀分析師在週二的一份報告中表示：「中東衝突持續時間越長，油價維持在高位的時間越久，包括 Avolta 在內的旅遊行業的獲利風險就越高。」

該銀行將 Avolta 的 12 個月目標價從 63 瑞郎下調至 48 瑞郎，並將其 2026-27 年的每股盈餘預測下調了約 6%。瑞銀目前預計 Avolta 2026 年的有機銷售額同比增長為 1%，遠低於 4.9% 的市場共識預期，也低於該公司自身 5-7% 的指導目標。

此次下調反映了旅遊行業面臨的更廣泛危機。瑞安航空（Ryanair）執行長麥克·奧利里（Michael O'Leary）曾在 4 月 28 日單獨發出警告，稱持續高企的航空燃料價格可能導致幾家歐洲航空公司倒閉。4 月 27 日，Avolta 股價交易價格為 46.26 瑞郎，這意味著新目標價僅比當前價格高出約 4%。

隨著燃料成本飆升，航空公司的壓力正在加劇。根據瑞銀的報告，航空燃料價格翻倍可能迫使航空公司將平均票價提高 20-30%，此舉將考驗消費者的需求。瑞銀引用的國際航空運輸協會（IATA）數據顯示，歐洲的敞口尤為嚴重，其航空燃料供應的 25-30% 依賴於海灣地區。

各航空公司已開始縮減航班計劃作為回應。瑞銀指出，漢莎航空取消了約 2 萬架次短途航班，達美航空表示將「大幅削減運力」，聯合航空計劃將 2026 年的航班計劃削減 5%。包括荷蘭皇家航空（KLM）、北歐航空（SAS）和土耳其航空在內的其他運營商也宣佈了重大的航線停飛和航班取消。

瑞安航空的奧利里發出的警告以及威茲航空（Wizz Air）負責人的類似警示表明，如果情況得不到改善，該行業正準備迎接潛在的整合或崩潰浪潮。

這些協調一致的警告和運力削減表明，航空公司將當前的燃料危機視為結構性威脅，而非暫時性的飆升。投資者將關注各大航空公司即將公佈的季度報告，以了解最新的燃料對沖政策和獲利預測，這些將是度過動盪期的關鍵生存指標。

本文僅供參考，不構成投資建議。