瑞銀下調阿里健康目標價12%至3.6港元，受人工智能支出增加影響

瑞銀將其對阿里健康信息技術有限公司 (00241.HK) 的目標價從 4.1 港元下調至 3.6 港元，理由是該公司增加的人工智能和供應鏈投資降低了盈利可見度。

瑞銀在一份研究報告中表示，該行維持對該股的「賣出」評級，這反映出其對 2027-2029 財年的盈利預測下調了 12-14%。

此次修訂是在阿里健康 2026 財年營收低於預期，且 2027 財年調整後淨利潤指引低於市場預測之後做出的。報告指出，雖然管理層正在升級策略，重點關注創新藥物和醫療人工智能，但相關的投資成本預計將拖累利潤率。

投資的增加以及來自主要對手京東健康股份有限公司 (06618.HK) 的競爭，可能會進一步加劇這家在線醫療服務提供商的盈利不確定性。新的 3.6 港元目標價意味著較該股近期約 4.12 港元的價格有 12.6% 的下跌空間。

此次評級下調表明分析師對在線健康領域巨額人工智能投資的短期回報持懷疑態度。投資者將密切關注新藥導向策略的執行情況，看其是否能抵銷利潤率壓力。

本文僅供參考，不構成投資建議。