Uber 四個月燒光 2026 年 AI 預算，COO 質疑投資回報

Uber 營運長 Andrew Macdonald 表示，不斷上升的 AI Token 支出與實用消費者功能之間的關聯「尚未建立」。

Uber 在透過內部使用排行榜激勵員工後，於今年四月用盡了其 2026 年全年的 AI 編碼工具預算，這促使公司營運長質疑這項支出是否正在轉化為消費者價值。

「這項關聯性尚未建立，」Uber 總裁兼營運長 Andrew Macdonald 在 Rapid Response 播客節目中表示。「很難在這些統計數據與『好了，現在我們實際上多生產了 25% 的實用消費者功能』之間畫出一條線。」

僅在 2026 年第一季，Uber 就在研發上花費了 9.51 億美元，較去年同期增長近 17%。該公司 2025 年的研發支出佔營收的 3.4%，較 2024 年增長 9%。執行長 Dara Khosrowshahi 在財報電話會議上表示，公司約有 10% 的提交程式碼現在是由自主代理所建構。

Uber 的這項緊張局勢反映了整個美國企業界更廣泛的反思。Gartner 預測，AI 代理軟體支出將在 2026 年達到 2070 億美元，較 2025 年的 864 億美元增長 139%。但越來越多的高層主管正在努力將這些成本與可衡量的回報連結起來。OpenAI 執行長 Sam Altman 最近表示：「如果一年後我們仍在討論同一個問題，我會更加擔憂。」

排行榜驅動的文化

Uber 的 AI 採用策略包括一個內部排行榜，根據 Anthropic 的 Claude Code 等工具的總使用量對團隊進行排名。這項策略奏效了——甚至可能太有效了。據 The Information 報導，公司技術長 Praveen Neppalli Naga 表示，到了四月，Uber 已經用盡了全年的 Claude Code 預算。

這一現象已引起投資人和分析師的批評。以做空 2008 年房地產泡沫聞名的 Michael Burry 在 Substack 文章中稱此趨勢為「配額驅動、排行榜驅動、管理層強迫的過度消費」。Array Ventures 合夥人 Shruti Gandhi 則將 Tokenmaxxing 比作工廠執行長吹噓電費帳單，而所有機器卻都在空轉。她在 X 平台上寫道：「花更多錢並不代表生產更多。」

產業的投資回報率反思

Uber 並非孤例。據 The Verge 報導，微軟本月稍早開始取消大部分直接的 Claude Code 授權，將工程師轉向 GitHub Copilot CLI。Duolingo 執行長 Luis von Ahn 去年扭轉了他早先以 AI 為先的立場，表示他不再認為這項技術能夠取代員工所執行的工作。

Google 執行長 Sundar Pichai 承認，他直接聽到來自資訊長的意見，他們「非常擔心自己的公司正在燒掉多少預算」。他的回應是推出一款更高效的模型——Gemini 3.5 Flash——而不是忽視這些擔憂。

即使是 OpenAI 的 Altman——他的公司直接受益於不斷上升的 Token 消耗——也表示投資回報率的問題是企業領袖最關心的問題。Altman 在澳洲一場 AI 活動的虛擬亮相中表示：「我從公司那裡聽到很多好消息，而聽到的負面消息是『我們的支出一直在攀升，人們感覺自己生產力很高……但收入在哪裡？實際的生產力提升在哪裡？』」

對於投資人來說，圍繞 AI 投資回報率日益增長的懷疑，為整個 AI 供應鏈中公司的估值引入了一個新的變數。Uber 的股價尚未反映這場支出辯論——該公司目前的交易價格約為遠期本益比 22 倍，分析師更關注其自動駕駛野心而非 AI 編碼成本。但如果這種模式蔓延開來，那些圍繞 AI 採用建立增長敘事的公司——從雲端供應商到晶片製造商——可能面臨更嚴峻的質疑：它們客戶的支出是否可持續。Macdonald 本人表示，Uber 正全力投入自動駕駛，他預計這項技術將使他的孩子們不再需要駕駛執照。問題在於，實現這一目標所需的 AI 支出是否會在這條路上受到越來越嚴格的審視。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。