特朗普的影響力推動市場波動率突破 20 年高點

股市波動率已飆升至二十年來的最高水平，一項新分析將這種極端的日間波動直接歸因於唐納德·特朗普總統在其第二任期內的言行。

「市場正被總統的言論所誤導，但公司財報最終將決定長期方向，」因《大空頭》而聞名的投資人邁克爾·伯里在最近的一份簡報中表示。

分析指出，在有特朗普相關重大新聞的日子裡，科技和金融等行業的波動幅度超過 3%，而 CBOE 波動率指數 (VIX) 始終在 25 以上交易。這與傳統經濟數據作為市場主要驅動力的相對平靜時期形成了鮮明對比。

這種強化的政治聯繫表明投資者面臨著越來越大的不可預測性，單一聲明就可能引發大幅上漲或下跌。正如一些歷史數據所示，即使在牛市中，這也可能導致市場回調。下一個重大考驗將是 5 月開始的即將到來的財報季。

該研究於 2026 年 4 月 23 日發表，精準指出了總統聲明導致標準普爾 500 指數和道瓊斯工業平均指數等主要指數出現最高峰和最低谷的特定實例。這一趨勢標誌著與前幾屆政府的背離，以往的市場波動事件與經濟數據發佈或美聯儲政策的聯繫更為緊密。

雖然總統的影響力創造了短期交易機會，但一些分析師對長期影響表示擔憂。「特朗普牛市」如果缺乏底層企業業績對政治驅動估值的支撐，可能會遭遇劇烈回調。伯里也表達了同樣的觀點，他在承認總統左右市場力量的同時，建議投資者保持對公司盈利和資產負債表基本面分析的關注。

當前的環境還催生了高收益、高風險的投資工具，例如某些月收益率超過 20% 的收益型 ETF，旨在利用這種波動性獲利。然而，這些工具蘊含巨大風險，在波動激增期間容易出現重大損失，突顯了市場的脆弱性。

本文僅供參考，不構成投資建議。