川普關於伊朗問題的三周時間表令全球石油市場動盪

(P1) 在唐納·川普總統 4 月 2 日的講話提出解決與伊朗僵局的模糊「兩到三周」時間表，卻未給出具體的降溫路徑後，一波看跌情緒席捲全球市場，逆轉了持續數日的緩解性反彈。

(P2) 「由於缺乏明確的外交退路，地緣政治風險正被迫重新定價，」一位策略師表示。「市場原本押注於一個解決框架，結果得到的卻是更多的不確定性，這就是風險資產拋售的原因。」

(P3) 這種逆轉非常劇烈。就在 24 小時前，市場還因外交突破的希望而反彈。標普 500 指數自本週初以來已上漲約 4%，而以科技股為主的納斯達克指數則跳漲近 6%。曾逼近 6.9 萬美元的比特幣隨著樂觀情緒消退而回吐了漲幅。

(P4) 全球能源供應的穩定性正面臨威脅，因為全球每天約 20% 的石油消耗通過伊朗威脅要關閉的霍爾木茲海峽。華盛頓方面缺乏透明度，將局勢從對外交的二元押注轉變為長期的不確定性，增加了油價大幅飆升和股市大範圍拋售的風險。

市場焦慮的核心在於模棱兩可。在基於總統講話標誌著邁向談判的假設而進行反彈後，投資者手中剩下一個時間表，卻沒有計劃。這使得焦點重新回到了霍爾木茲海峽受到干擾的重大風險上。這是一個僅 21 英里寬的交通要道，每天有約 1700 萬桶石油通過此處。任何關閉，無論多麼短暫，都可能導致原油價格飆升並引發通脹擔憂。

本週的交易行動突顯了一個持續的趨勢：加密資產繼續與股市保持高度相關性，削弱了比特幣作為「數位黃金」或避險資產的論點。在本週早些時候的風險偏好反彈中，比特幣 2.7% 的漲幅與納斯達克的走勢完全一致，而現在隨著衝突擔憂升溫，它正在回吐這些漲幅。

已經跌至谷底的投資者情緒反映了這種謹慎的態度。恐慌與貪婪指數處於 8 的讀數，這一「極度恐慌」的水平在歷史上曾預示著市場的劇烈反彈，正如 2020 年 3 月崩潰後所見。然而，隨著地緣政治局勢仍處於變動中，低情緒讀數並不能保證市場見底。目前的結果取決於在川普聲明的時間表內是否會出現外交解決方案，或者是僵局進一步升級。

本文僅供參考，不構成投資建議。