停火期限臨近，川普威脅打擊伊朗基礎設施

美國前總統唐納·川普最新發出的摧毁伊朗關鍵基礎設施的威脅，為全球市場注入了新的波動性；此時為期兩周的脆弱停火即將到期，油輪仍在霍爾木茲海峽的危險航道中艱難穿行。

美國前總統唐納·川普升級了針對伊朗的言辭，宣稱「和顏悅色的日子已經結束了」，並威脅說如果德黑蘭不接受美國提出的協議，將摧毁「每一座發電廠和每一座橋樑」。此前，由於 4 月 8 日開始的為期兩周的停火協議即將到期，這番言論引發了市場對衝突重啟的擔憂，而這場衝突已經造成了歷史上最大的石油供應衝擊。白宮公開將其策略描述為「衝擊與壓力」行動，旨在迫使伊朗達成協議，但這一戰略在盟友中引發了混亂，且未能取得談判突破。

「我們對能否立即解決這場戰爭保持懷疑，」PVM 石油市場分析師約翰·埃文斯表示，「隨便看哪條新聞，總能找到相反的解讀。」

這場戰爭始於 2 月 28 日美以聯合攻擊之後，導致霍爾木茲海峽事實上的關閉，這一關鍵關卡承載著全球約 20% 的石油和液化天然氣貿易。供應中斷導致布蘭特原油價格飆升至每桶 120 美元，並使美國平均汽油價格自 2022 年以來首次突破每加侖 4.10 美元。儘管此後因停火希望價格有所回落，布蘭特原油目前在每桶 96 美元附近交易，但市場仍處於高度緊張狀態。此前進入回調階段（較 2 月高點下跌 10%）的道瓊工業平均指數，由於市場對潛在協議持樂觀態度，已收復失地。

持久的解決方案依然遙不可及，現政府激進的措辭破壞了外交努力。衝突的核心在於海峽關閉帶來的嚴重經濟痛苦，以及這對川普產生的政治後果，因為能源價格下降是他的國內首要任務。這場戰爭讓總統陷入了進退兩難的境地：承認失敗在政治上是不可接受的，但進一步升級則面臨軍事直接對抗的風險，這不僅成本巨大且後果難料。

最初由巴基斯坦陸軍參謀長阿西姆·穆尼爾調解，在巴基斯坦伊斯蘭堡舉行的美伊會談未達成協議。由副總統詹姆斯·戴維·萬斯率領的美國代表團未能與伊朗代表團達成共識，後者要求賠償並正式承認其對海峽的主權。伊朗駁斥了川普關於已達成協議的說法，議長穆罕默德·巴蓋爾·卡利巴夫指責美國利用「虛假聲明」進行「媒體戰」。

在長達七周的衝突中，川普政府發出的訊息混亂且往往自相矛盾。總統的態度在威脅「徹底毀滅」和聲稱危機「並不會真正影響我們」之間搖擺，而他的內閣成員則提出了一些不可行的方案（如虛設的海上保險機制），隨後又逆轉了長期的制裁政策。在 3 月 20 日的一次戲劇性反轉中，財政部解除了對儲存在海上的 1.4 億桶伊朗石油的制裁，以防止油價飆升至預期的每桶 150 美元——這與戰爭初期吹捧的「極限施壓」戰略背道而馳。

雖然在停火宣布後有少量油輪開始通過霍爾木茲海峽，但德黑蘭堅持，如果美國繼續對其港口實施封鎖，該航道將不會保持開放。局勢暴露了美國軍事力量的局限性及其對全球能源流動影響力的減弱。川普試圖向日本、中國和北約成員等盟友施壓以確保航道安全，但均未成功，這些國家認為該任務不切實際且不願參與。

隨著 4 月 22 日停火截止日期的臨近，全球都在關注該政府的高風險豪賭是會帶來外交突破，還是會導致災難性的軍事升級。可能於本週末舉行的下一輪談判至關重要。如果未能延長停火，油價可能會再次飆升，重新引發通膨擔憂，並對已因衝突受創的全球經濟造成衝擊。

本文僅供參考，不構成投資建議。