川普對市場韌性感到驚訝，曾預判道指將下跌 20%

唐納·川普總統表示，他曾預計與伊朗的衝突會導致熊市和每桶 200 美元的油價，但股市表現出了驚人的韌性。

美國股市基本無視了與伊朗的衝突，唐納·川普總統週二表示，道瓊工業平均指數並未像他預期的那樣下跌 20%，這令他感到驚訝。

「看看標普 500。數字還是我們剛開始這件事時的樣子。我以為會下跌 20% 或者一個非常可觀的數額，」川普在接受 CNBC 採訪時表示。「我很驚訝。我以為會跌得更多，我以為油價會更高。」

道指從 2 月中旬到 3 月下旬下跌了約 10%，但隨後收復了約三分之二的跌幅，週一收於 49,440 點附近。雖然布蘭特原油價格飆升超過 30% 至近 95 美元/桶，但仍遠低於川普擔心的 200 美元水平。美國 10 年期國債殖利率保持穩定，表明債券投資者尚未消化重大通膨風險。

市場的快速反彈凸顯了地緣政治衝擊後的一個連貫模式，即初始拋售通常是短暫的。隨著脆弱的停火協議接近尾聲，投資者的注意力現在固定在可能於巴基斯坦舉行的和平談判上，這可能決定近期市場的復甦能否持續。

歷史表明地緣政治導致的下跌通常是短暫的

市場對伊朗衝突的反應並非反常現象，而是股票在地緣政治危機期間表現的教科書式案例。從歷史上看，此類事件會引發由恐懼驅動的劇烈拋售，但一旦初始衝擊消退且解決方案出現可能，市場就會迅速恢復。

根據 LPL Financial 和美利堅世紀投資（American Century）的數據，受地緣政治衝擊驅動的市場修正平均約為 7%，恢復時間約為一到兩個月。這明顯快於平均回調，後者通常需要大約三個月才能從類似的跌幅中恢復。

最近的例子支持了這一模式：

目前道指 10% 的回撤及隨後的反彈正好符合這些歷史先例，這加強了許多長期投資者的觀點，即在此類事件中賣出可能比忍受波動帶來的損失更大。

市場的反彈主要受到 4 月 8 日開始的為期兩週的停火協議以及達成長期解決方案的希望推動。美國和伊朗官員已表示，他們可能在停火即將到期之際，在巴基斯坦伊斯蘭堡舉行新一輪談判。

然而，形勢依然緊張。衝突始於美國和以色列對伊朗的襲擊，隨後導致了全球能源供應的關鍵瓶頸——荷姆茲海峽被封鎖。全球近 20% 的石油和天然氣運輸通過該海峽，其關閉導致油價飆升。週二，國際基準布蘭特原油交易價格在每桶 95 美元附近。

川普總統堅持認為，封鎖將持續到最終協議達成，並警告稱，如果沒有協議，他不太可能延長停火。這讓能源市場保持警惕，並引發了對通膨的擔憂，由於擔心燃料和公用事業帳單增加，英國消費者信心已跌至三年低點。

本文僅供參考，不構成投資建議。