川普稱不喜歡設定最後期限，關稅談判進入第四個月

美國總統唐納·川普於7月15日表示，他不喜歡在談判中設定期限，此番言論可能意味著其在關稅政策與貿易談判上的立場轉向更大的靈活性，目前相關協商已進入第四個月。

「川普對硬性期限的排斥，為談判時間表增添了不確定性，市場通常會將此解讀為結果範圍的擴大，」Edgen貿易政策分析師艾琳娜·費雪表示。「缺乏明確的終點，雙方都失去了一個關鍵的談判籌碼，可能導致當前的關稅僵局進一步延長。」

根據人口普查局的數據，自2026年初以來的多輪升級後，美國目前對廣泛進口商品維持約10%的平均關稅稅率。最近一次重大調升——對工業品加徵5個百分點——已於5月生效，估計影響約三千八百億美元的年度雙邊貿易額。此後談判持續進行，但尚未公布解決方案的公開發表期限。

缺乏明確時間表對金融市場形成雙刃效應。一方面，它降低了談判立即破裂、引發報復措施並擾亂供應鏈的風險。另一方面，它也消除了推動妥協的急迫感，使得貿易不確定性持續更長時間，從而壓抑企業的投資決策。

標普500指數過去兩週在窄幅區間內波動，投資人正消化來自華盛頓的混合訊號。川普發表上述言論後，彭博美元指數小幅下跌0.3%，而10年期美國公債殖利率則持穩於4.12%附近。對貿易流動敏感的工業金屬價格並未出現即時反應。

川普上一次在重大貿易爭端中使用開放式談判措辭，是在2019至2020年的美中第一階段貿易談判期間，當時關稅期限一再延後，最終在2020年1月達成部分協議。在那段期間，標普500指數在六個月內上漲約15%，反映市場對問題最終解決的預期，不過每次錯過期限時波動性都會飆升。

對於受影響產業的企業而言，缺乏明確期限讓規劃變得更加困難。那些在最初關稅升級期間延後資本支出的公司，如今面臨更長時間的不確定期。美國全國製造商協會估計，若當前關稅水準持續，未來12個月美國工業產出可能因此減少高達1.2%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。