川普拒絕伊朗協議，戰爭風險助推三大避險資產走強

美國與伊朗之間脆弱的停火協議正處於崩潰邊緣。週一，美國總統川普稱德黑蘭方面的最新提議「完全不可接受」，這增加了中東爆發公開衝突的風險，並促使投資者爭相買入避險資產。談判的破裂立即波及全球市場，由於擔心供應中斷，石油價格走高。

KCM Trade 首席市場分析師 Tim Waterer 告訴路透社：「我們基本上看到美伊協議即將達成的希望正在破滅，由於原油價格再度上漲，金價正感到壓力。」

避險情緒顯而易見，現貨黃金價格下跌 0.6% 至每盎司 4,684.32 美元，而 6 月交割的美國黃金期貨下跌 0.8%，收於 4,692.70 美元。股市方面，日本日經 225 指數抹去了早些時候的漲幅，收盤下跌 0.5%。市場的波動重新引發了投資者對美元、政府債券以及特定防禦性板塊等避險資產的興趣。

僵局威脅到由衝突引發的全球能源危機的延長。伊朗掌控著霍爾木茲海峽，這是全球石油運輸的重要大動脈，而美國的商業封鎖則削弱了伊朗港口的准入。美國中央司令部報告稱，作為封鎖行動的一部份，其部隊已調轉了 62 艘商業船隻的航向。作為回應，據報導伊朗已在海峽部署了遠程潛艇，這標誌著戰略局勢的升級。

外交僵局

分歧的核心仍是伊朗的核計劃。據報導，伊朗堅持認為，在就其高濃縮鈾庫存進行談判之前，美國必須解除封鎖和制裁。美國及其盟友以色列則要求必須移除這些可能用於製造核武器的材料。伊朗國家廣播公司 IRIB 將美國的提議描述為要求伊朗「向川普的貪婪投降」。

此前曾指責伊朗「玩遊戲」的川普總統預計將於本週訪問中國，敦促習主席對德黑蘭施加更多壓力。北京是伊朗受制裁原油的最大買家，這使其擁有重要的經濟槓桿。

市場與地區影響

上一次霍爾木茲海峽發生重大地緣政治衝突時，油價在一週內飆升了 10% 以上。目前的僵持狀態已經產生了重大後果，以色列與黎巴嫩真主黨武裝組織之間的緊張局勢加劇，無人機襲擊也瞄準了海灣地區的船隻。

黎巴嫩總統米歇爾·奧恩敦促美國向以色列施壓，要求其停止在黎巴嫩南部的襲擊。據衛生部報告，自衝突開始以來已有 2,869 人喪生。同時，伊朗警告歐洲國家不要向該地區派遣軍艦，稱任何干預都將「帶來進一步的複雜情況」。目前，外交途徑似乎已經凍結，隨著全球經濟準備迎接衝擊，雙方都態度強硬。

本文僅供參考，不構成投資建議。