川普準備C計畫關稅，10%全球關稅即將到期

白宮正急於在最高法院推翻原有法律基礎後，以新的法律框架取代即將到期的10%全球關稅。

川普政府正準備以《301條款》關稅取代即將到期的10%全球關稅，此舉為法律策略的轉變，因為最高法院於2月駁回了總統以宣告經濟緊急狀態來實施全面進口關稅的權力。原本根據《1974年貿易法》第122條實施的10%關稅屬於臨時措施，僅限150天，將於週五午夜到期。

「總統昨天直接談到了這個問題，」白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特（Karoline Leavitt）週四被問及關稅過渡事宜時表示，並補充說美國貿易代表傑米森·葛里爾（Jamieson Greer）當天稍晚將宣布新措施。萊維特表示，川普對國會在貿易政策上的無所作為「已失去耐心」。

葛里爾於3月啟動了一系列《301條款》調查，針對那些產能過剩導致美國商品處於劣勢的國家，以及未能執行強迫勞動進口限制的貿易夥伴。與法院推翻的緊急授權不同，《301條款》為針對特定貿易行為的關稅提供了法規依據，且不受150天的時間限制。根據人口普查局的數據，2018年根據《301條款》實施的25%關稅升級，在12個月內使雙邊貿易流量減少了約五百億美元。

此一過渡之際，最新民調顯示三分之二選民認為關稅推高了消費價格，而布蘭特原油週四因中東供應中斷一度突破每桶100美元。標普500指數早盤下跌1.1%，道瓊工業指數下跌415點，能源成本上升加劇了關稅制度帶來的不確定性。這種不確定性已開始拖累商業投資，製造業擴張計劃停滯不前，企業正在等待最終關稅結構的明確訊息。

法律轉向與市場反應

最高法院2月的裁決迫使政府放棄自2025年以來一直採用的緊急狀態宣告策略。根據第122條實施的10%全球關稅從一開始就是臨時性的，旨在為美國貿易代表辦公室建立更具防禦性的法律論證爭取時間。如今的《301條款》調查提供了這條路徑，不過需要針對每個目標國家記錄其不公平貿易行為的事實依據——這一過程可能需要數月才能完成。

焦慮的市場已迫使政府多次從先前的關稅提案中退縮，部分食品類別在消費者反彈後獲得豁免。政府的製造業推動計劃也遭遇阻力：關稅導致的投入成本上升已使工廠投資計劃停滯，削弱了總統關於關稅將重振國內生產的核心經濟論點。

接下來會發生什麼

新的《301條款》關稅可能逐國取代即將到期的關稅，稅率可能達到或超過目前的10%水準。調查涵蓋那些工業產能過剩、使美國生產商處於劣勢的國家，其中包括中國及其他幾個主要貿易夥伴。受影響國家的報復措施仍是一項風險，特別是在伊朗戰爭已擾亂全球供應鏈並將油價推至每桶100美元以上的情況下。

對投資人而言，關鍵問題在於政府能否透過《301條款》程序維持較高的關稅水準，而不引發進一步的市場拋售或消費者反彈。此前在川普首個任期內對中國商品實施的《301條款》關稅，經歷了多次法律挑戰並維持了數年——這表明新框架或許能提供白宮所尋求的持久性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。