Trivariate 策略瞄準非 AI 股，看好林德公司盈利增長 9%

在給客戶的一份報告中，Trivariate Research 闡述了一項逆向投資策略，建議投資者從飛漲的人工智能股票中輪換出來，轉而投資於與科技板塊相關性低且近期勢頭良好的「舊經濟」中堅力量。

「有時候，當別人在向左走時，你向右走是聰明的，」Trivariate Research 的 Adam Parker 表示，他強調了科技股雲集的納斯達克綜合指數的高估值，該指數的遠期市盈率為 25.5 倍。該公司的策略旨在避開那些在產生符合市場預期的盈利方面苦苦掙扎的公司。

該篩選機制識別出與 Trivariate 的 AI 芯片一籃子股票相關性在 0.2 或以下，且過去六個月內漲幅至少 10% 的公司。除了工業氣體生產商林德公司，這份包含九家公司的名單還包括禮來、強生、輝瑞、沃爾瑪、可口可樂、好市多、埃克森美孚和威瑞森電信。

林德公司的市值超過 2300 億美元，預計未來兩年每股收益年增長率為 9%，銷售額增長率為 5%。該公司略高於 26 倍的遠期市盈率處於其 2026 年區間的中部。摩根大通近期強化了對該股的看漲觀點，在林德第一季度業績超出預期後，將其目標價從 525 美元上調至 530 美元，並維持超配評級。

林德的投資邏輯得益於其穩定的業務模式，其中包括確保穩定收入流的「照付不議」合同。該公司服務於製造業、金屬、食品和醫療保健等多元化的客戶群，這有助於平滑銷售波動。林德透過提價來抵消能源成本上漲的能力進一步鞏固了其地位。

雖然納斯達克綜合指數自 3 月低點以來已飆升 22%，但 Trivariate 的策略表明，最擁擠的交易也最為脆弱。透過專注於基本面強勁且較少受到 AI 狂熱波及的成熟公司，投資者可能會找到一條更穩定的增長路徑。如果科技股的反彈出現動搖，林德等股票的表現可能會提供一個引人注目的替代選擇。

本文僅供參考，不構成投資建議。