馬斯克 SpaceX IPO 巨額財富引發「萬億富豪稅」辯論再起

馬斯克在 SpaceX 創紀錄的首次公開募股（IPO）後晉升為萬億富豪，這再度引發一場辯論：一套設計於逾一個世紀前的稅法，能否對建立在未實現資產增值基礎上的財富進行課稅。

馬斯克於 6 月 12 日成為全球首位萬億富豪，當時 SpaceX 在那斯達克以代號 SPCX 掛牌上市，每股 135 美元，成為史上最大規模的 IPO。此次發行籌資約 857 億美元，估值達 1.77 兆美元，並吸引約 3500 億美元的總投資者訂單，其中包括約 1000 億美元的散戶資金。《富比士》目前估計馬斯克的淨資產為 9352 億美元，低於其突破 1 兆美元的峰值，因 SPCX 股價已從 225.64 美元的高點回落至 148.26 美元。

「現行稅收體系設計於一個財富來自工資和股息的時代，而非來自持有快速增值的資產，」耶魯大學經濟學家、前財政部官員娜塔莎·薩林表示。「一位從未賣出一股股票的萬億富豪，在某一稅務年度可能無需繳納任何資本利得稅，而一位正在償還房貸的教師，其每一塊錢的薪資卻都要被課稅。」

薩林所描述的結構性差距極為明顯。根據 2026 年的稅級，長期資本利得稅率為：單身申報者收入不超過 49,450 美元為 0%；收入在 545,500 美元以下為 15%；超過該門檻則為 20%。短期利得——持有資產一年或以下——則作為普通收入課稅，稅率最高達 37%。但這些稅率僅在資產被出售時才適用。馬斯克的財富集中在特斯拉和 SpaceX 的股權上，而他基本上並未將這些股權變現，這意味著他萬億財富中的絕大部分從未觸發應稅事件。

這場辯論已從學術期刊蔓延至政治演講場合。紐約市市長佐蘭·馬姆達尼上週在美國獨立 250 週年紀念活動上發言時表示：「我們看到世界上有史以來最富有的國家，一個孩子們餓著肚子睡覺的國家，而全球首位萬億富豪卻仍在貪求更多。」馬斯克在社交媒體上回應，稱馬姆達尼是「一個索取者，絕非創造者。」此番交鋒引發了人們對《華盛頓郵報》一項調查的關注，該調查發現馬斯克的企業已獲得至少 380 億美元的政府合約、貸款、補貼與稅收抵免。

針對未實現資本利得課稅的提案面臨重大的法律與實務障礙。財富稅——針對超過某一門檻的淨資產而非實際收入徵收的稅款——將需要 IRS 建立新的基礎設施來評估非流動性資產（如私人公司持股）的價值。市值計價制度則將對資產價值的年度變動課稅，這可能會迫使億萬富豪在市場低迷年份出售股票僅為支付稅單。這兩種做法幾乎肯定會面临根據憲法第十六修正案提出的法律挑戰，該修正案授權國會對「收入」徵稅——而法院在歷史上一向將該術語解釋為已實現的利得。

馬姆達尼已發起他所謂的「政府效率委員會」，這直指馬斯克命運多舛的「政府效率部」。馬姆達尼的委員會旨在讓紐約市民更易獲取城市服務，而非削減聯邦計畫。政治組織者傑伊·龐蒂在一篇爆紅貼文中捕捉了此種情緒：「你所擁有的一切都是工人建造的，而你卻在領取政府福利的同時極力避免工會化。你就是個寄生蟲。」

萬億富豪的門檻也重塑了競爭格局。傑夫·貝佐斯的淨資產落後馬斯克數千億美元，他 26 年來首次向外部投資者開放藍色起源，以 1300 億美元估值融資 100 億美元——約為 SpaceX 市值的 6.5%。與 SpaceX 的 Starlink（其在 2025 年產生了 186.7 億美元經常性訂閱收入）不同，藍色起源並無相當的收入來源，若無新格倫火箭在 2026 年 5 月發射台爆炸後重返飛行的突破，該估值差距不太可能縮小。

接下來會發生什麼，取決於 11 月的選舉及隨後的立法議程。參議員伊莉莎白·華倫在上屆國會提出的一項財富稅法案，提議對淨資產超過 5000 萬美元的家庭每年徵收 2% 的稅，對超過 10 億美元的家庭徵收 3%——馬斯克如今超出後一門檻近 1000 倍。該法案從未進入全院表決。鑑於聯邦赤字超過 1.8 兆美元，且部分民調顯示公眾對富人徵稅的支持率超過 60%，政治算計可能正在發生變化。

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