停火消息公佈前 交易員斥資 21 億美元對賭原油下跌

在特朗普總統宣佈延長與伊朗的停火協議前幾分鐘，原油期貨市場出現了一系列總計約 21 億美元的大規模看跌押注，引發了對內幕交易的懷疑。這一活動指向了對敏感地緣政治資訊的潛在利用，這些資訊一直驅動著能源市場的極端波動。

「這就像你每天都在同一條路上開車，你一遍又一遍地看到一個人在 HOV 車道上違規行駛，最後你終於看到有一個人被攔了下來，」史丹佛大學追蹤海事活動的 SeaLight 項目負責人雷蒙德·鮑威爾（Raymond Powell）表示。

這些交易利用了衝突驅動的價格波動。全球基準布倫特原油在戰爭前約為每桶 70 美元，隨後一度突破 119 美元。停火公告導致價格回落，布倫特原油週二收於 98.48 美元，週三因不確定性持續而回升至 101.79 美元。4 月的交易遵循了 3 月觀察到的類似模式，當時在特朗普之前的公告發佈前不久，一個 4.3 億美元的單筆空頭頭寸被打開。

可疑的交易活動威脅到市場完整性，並可能引發商品期貨交易委員會（CFTC）和其他監管機構的重大調查。如果發現交易員根據有關停火談判的非公開資訊採取行動，這將代表一起重大的內幕交易案件，可能導致對所有圍繞政治公告的交易進行更嚴格的審查。

市場波動源於波斯灣的緊張對峙。美國對伊朗港口實施封鎖，以切斷德黑蘭的石油收入，這是其受制裁經濟的關鍵命脈。作為回應，伊朗依靠由 500 多艘老舊油輪組成的「影子船隊」，利用模糊的記錄和船對船轉運來交付原油，主要交付給其最大的客戶中國。美國最近加強了執法力度，在遠離封鎖區的印度洋截獲了「M/T Tifani」號等油輪。

作為全球最大的石油進口國，中國官方報告自 2022 年以來未從伊朗進口原油。然而，分析人士估計，中國每天接收約 140 万桶原油，掩護為來自馬來西亞和印度尼西亞的進口。這種打折供應對北京至關重要，而收入對德黑蘭也必不可少。根據船舶追踪公司 Vortexa 的數據，目前有超過 1.6 億桶伊朗原油在海上，其中至少有 1.4 億桶位於直接封鎖區之外，為伊朗提供了重要的財務緩衝。

美國攔截行動擴大到印度洋和亞洲貿易的關鍵咽喉馬六甲海峽附近，改變了這種影子貿易的風險。最近扣押的懸掛伊朗國旗的「MV Touska」號（該船最近曾訪問過中國港口）引發了北京方面的批評，北京不承認美國的制裁。這些時機完美的交易表明，某些市場參與者可能預先獲知了公眾和大多數交易員所不知道的外交進展，從而使他們能夠從隨後的油價下跌中獲利。

本文僅供參考，不構成投資建議。