Tom Lee稱以太坊如同AWS前夕的亞馬遜及AI熱潮前的輝達，機構入場成新利多

Bitmine Immersion Technologies 董事長 Tom Lee 表示，以太坊的主要成長催化劑已不再是加密原生投機，而是華爾街的機構採用。他將該網路比作 AWS 問世前的亞馬遜，以及 AI 熱潮前的輝達。

Lee 表示：「當今的以太坊讓我想起 AWS 之前的亞馬遜，或是 AI 熱潮之前的輝達——基礎設施正在為一個尚未全面到來的應用場景而建。」他補充道，以太坊能透過讓代幣化實體資產在鏈上交易，來解決「財富的恐怖谷效應」。

Lee 發表此番言論之際，以太幣交易價格接近數月低點，而競爭網路則正在崛起。根據 SolanaFloor 的數據，Solana 在 2026 年第二季處理了 57.7 億美元的代幣化資產交易量，創下季度紀錄。然而，以太坊的機構資金管道依然可觀：據 The Block 數據，現貨以太坊 ETF 自推出以來已累計吸引逾 80 億美元的淨流入。

這項論點重新定義了以太坊的可及市場。如果 Lee 是正確的，那麼估值將越來越反映機構資金流入，而非散戶投機——這一轉變可能創造出更持久的價格底部。隨著美國證券交易委員會（SEC）在未來數月內考慮多項現貨以太坊 ETF 選擇權申請，下一個催化劑即將到來。

以亞馬遜和輝達為先例

Lee 將以太坊比喻為兩項科技投資——它們在平台轉型被低估後，創造了數倍的回報。亞馬遜在 AWS 改變其營收結構之前，股價僅為目前價值的零頭。輝達在 AI 需求將其推升至三兆美元市值之前，主要被視為遊戲 GPU 製造商。在這兩個案例中，市場都低估了正在發生的平台轉變。

Lee 表示：「投資者正在最錯誤的時刻撤離以太坊。基礎設施正在建設中，機構正在進場，而應用場景——代幣化股票、債券、房地產——是真實且持續增長的。」

機構資金流入與價格背離

以太坊的機構敘事與其價格表現之間的差距正在擴大。過去 12 個月，ETH 的表現落後於比特幣和 Solana，ETH/BTC 比率跌至多年低點。然而，機構產品則呈現不同面貌：根據 The Block 的數據，現貨以太坊 ETF 自推出以來已累計吸引逾 80 億美元的淨流入。

Lee 的核心論點在於，實體資產（股票、債券、私募信貸）的代幣化最終將在以太坊主網或其 Layer 2 生態系統上結算，從而創造遠超過目前僅靠 DeFi 交易的費用收入。如果這一轉型成真，當前的價格弱勢或許將被視為平台轉變前的進場良機。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。