該價值型 ETF 表現堪比科技基金，2026 年收益率達 14.8%

iShares 旗下的一隻知名度較低的價值型 ETF 在 2026 年實現了 14.8% 的收益率。該基金透過重倉科技股，背離了傳統的價值投資策略，從而在市場中脫穎而出。

該基金的招股說明書解釋道：「基礎指數旨在衡量母指數中與相應全球行業分類標準 (GICS) 部門內的同行相比，具有更高價值特徵的證券的表現。」

iShares MSCI 美國價值因子 ETF (VLUE) 今年已吸引了 6.8 億美元的新投資淨額，在所有全市場價值 ETF 中排名第二。其投資組合包含超過 50% 的科技和通信股票，這與大型價值基金 21% 的平均水準形成了鮮明對比。其主要持倉包括美光科技 (11%)、英特爾公司 (6.7%) 和思科系統 (5.2%)。

由於美光科技等科技股大漲，VLUE 在板塊內尋找價值而非單純傾向於傳統低價板塊的策略得到了回報。儘管今年以來美光科技已上漲 61%，但其交易價格仍低於 2026 年預期收益的 6 倍。該基金的表現挑戰了價值投資的傳統定義，並可能標誌著市場在尋找「便宜貨」方式上的廣泛重新評估。

該基金的方法論包括匹配更廣泛的美國股市的板塊權重，然後在每個板塊內選擇相對於行業同行表現便宜的股票。這種方法解釋了像美光科技這樣高增長的科技股（《巴倫周刊》最近指出其利潤有望快速增長）是如何成為第一大重倉股的。

雖然資產規模為 120 億美元的 VLUE 並不是同類中最大的——iShares 還管理著另外五隻資產規模更大的價值型 ETF，其中包括資產達 730 億美元的 iShares 羅素 1000 價值 ETF——但其近期的表現十分搶眼。儘管投資者紛紛向 VLUE 注入資金，但 iShares 最大的兩隻價值型 ETF 今年已合計出現超過 30 億美元的淨流出。

這一成功和資金流入表明投資者已經開始注意到這一點，但也提出了一個問題：投資者是否充分理解他們所購買的這種獨特的「板塊中性」策略，該策略與通常青睞公用事業或能源股的經典價值基金有顯著不同。

本文僅供參考，不構成投資建議。