The Metals Royalty Co. 將支付 1.325 億美元收購美國關鍵綠色鋼鐵特許權

The Metals Royalty Co. 將以 1.325 億美元的價格收購明尼蘇達州一個鐵礦項目的關鍵特許權，這筆交易使該公司能夠抓住美國向低排放鋼鐵生產轉型的機遇。

The Metals Royalty Company Inc. 董事長兼執行長 Brian Paes-Braga 在一份聲明中表示：「收購 Mesabi Metallics 項目的特許權權益是 TMCR 的一個決定性里程碑，也是我們致力於資助美國礦產安全使命的直接體現。」

根據協議，TMCR 將獲得該國僅有的幾個大規模直接還原（DR）級鐵礦石球團項目之一的 1.0% 指數定價特許權。該產品是清潔電弧爐煉鋼的關鍵原料。此次收購的資金來源包括以每股 13.00 美元的價格私募發行 7500 萬美元的普通股，以及一份 5000 萬美元信貸額度的條款清單。

隨著美國鋼鐵工業投資數十億美元進行脫碳，對綠色原材料的需求不斷上升，這筆交易為 TMCR 鎖定了一項產生現金流的資產，預計將於 2026 年下半年投產。Mesabi 項目由 Essar 集團提供超過 20 億美元的股權支持，有望成為戰略性的國內供應商，減少對進口材料的依賴。

對綠色鋼鐵的戰略博弈

The Metals Royalty Company（納斯達克股票代碼：TMCR）正在收購 Mesabi Metallics 鐵礦項目現有 4.0% 特許權中的 25% 權益，該項目目前已完成約 93%，計劃總投資超過 25 億美元。該交易預計於 2026 年 5 月 31 日之前完成，涉及 1.25 億美元現金支付和 750 萬美元的 TMCR 股票。

該特許權與普氏直接還原球團價格掛鉤，設有每噸 150 美元的收入底價，在保留大宗商品價格上漲敞口的同時提供下行保護。TMCR 預計，一旦項目在 2027 年達到每年 850 萬噸的初始產能，該特許權每年可產生超過 1300 萬美元的現金流。

為美國鋼鐵的未來融資

為了資助此次收購，TMCR 獲得了 7500 萬美元私募股權投資（PIPE）的承諾，其中 1500 萬美元來自公司創始人及內部人士。Stifel 擔任此次融資的主承銷商。

此外，該公司還簽署了一份高達 5000 萬美元的高級有擔保信貸額度條款清單。這種組合融資結構降低了收購風險，並為完成交易提供了清晰的路徑。Mesabi 項目本身在首次產生現金流前已獲得充足資金支持，包括來自 Breakwall Capital 的 5.20 億美元高級擔保貸款和來自麥格理集團（Macquarie Group）的 1.5 億美元流動性額度。

美國進出口銀行宣佈提供高達 100 億美元的支持，凸顯了該項目的戰略重要性，驗證了其在國家綠色鋼鐵供應鏈中的作用。這與更廣泛的工業趨勢相契合，正如美國鋼鐵公司（U.S. Steel）等企業也在大力投資直接還原級鐵礦石產能，以供應其自身的電弧爐。

本文僅供參考，不構成投資建議。