摩根大通警告特斯拉股價或下跌 60%，公司股價應聲下跌 3%

特斯拉公司 (TSLA) 股價週一收盤下跌超過 3%，此前摩根大通重申了對該股的「減持」評級，其目標價意味著股價將較當前水平下跌 60%。

「未售車輛的創紀錄激增加劇了自由現金流的困境，」摩根大通分析師 Ryan Brinkman 在致客戶的報告中表示。該機構的看空觀點集中在第一季度顯著的庫存積壓上，並將其視為主要的負面因素。

這家電動汽車製造商在第一季度的產量比銷量高出 50,363 輛，創下了其歷史上最大的庫存增幅。特斯拉報告生產了 408,386 輛汽車，交付了 358,023 輛，低於公司彙編的市場預期 365,645 輛。

分析師的行動突顯了華爾街在特斯拉估值上的嚴重分歧，一方是對短期汽車銷量的擔憂，另一方則是專注於人工智能的長期願景。雖然摩根大通和給予 125 美元目標價的富國銀行認為存在巨大下行空間，但其他分析師仍看好公司的未來。

多空對決：特斯拉的未來之爭

最看好的觀點來自 Wedbush 分析師 Dan Ives，他維持了「買入」評級和 600 美元的目標價。Ives 認為，最近的交付量未達預期並不令人意外，核心投資邏輯現在集中在特斯拉轉型為「人工智能和機器人的風向標」。他認為，無人駕駛出租車 (robotaxis) 和 Optimus 人形機器人的機會價值可能超過 1 萬億美元。

這與摩根大通的觀點形成鮮明對比。摩根大通指出，儘管特斯拉的股價自 2022 年 6 月以來上漲了約 50%，但該公司的汽車銷量卻減少了 15%。該銀行暗示，市場正在消化一個尚未兌現的敘事。

估值與技術面承壓

即便在近期下跌之後，特斯拉的估值仍是爭論的焦點。根據 Seeking Alpha 的數據，該股目前的遠期市盈率為 174.3 倍，是行業中值 14.6 倍的十倍以上。從技術面看，該股交易價格低於其 50 日、100 日和 200 日移動平均線，預示著近期走勢疲軟。

此次股價下跌使其處於 3 月初以來的最低水平，即將於 4 月 22 日發佈的的第一季度財報將是該公司的下一次重大測試。投資者將密切關注有關毛利率、需求趨勢以及人工智能計劃進展的評論。

本文僅供參考，不構成投資建議。