創科實業獲利躍升17.5% 毛利率創歷史新高

創科實業有限公司（00669.HK）公布2026年上半年淨利潤為7.38億美元，按年上升17.5%，受惠於創紀錄的毛利率及較低的融資成本，推動這家全球最大無線電動工具製造商的盈利表現。

執行主席Horst Pudwill表示：「憑藉最優秀的人才和最強盛的文化、與核心行業及客戶最深厚的關係、最穩健的產品路線圖，以及TTI史上最健康的資產負債表，我們已準備好在未來數年繼續引領行業。」

截至6月30日止六個月，收入上升5.9%至82.9億美元，毛利率擴闊258個基點至42.9%的歷史新高。EBIT上升15.9%至8.22億美元，帶動EBIT利潤率升至9.9%，上升86個基點，並已接近公司2027年10%的目標。基本每股盈利上升17.8%至40.50美仙，自由現金流達7.53億美元，集團錄得淨現金頭寸10.66億美元。

這家香港上市公司宣派中期股息每股1.50港元，較去年同期的1.25港元增加20%，派息比率為47.8%。集團兩大核心品牌MILWAUKEE及RYOBI按當地貨幣計算的綜合基礎增長率為8.2%，其中MILWAUKEE在經調整計劃中的ERP轉換時間影響後增長10.5%，RYOBI則增長1.7%至19億美元。以MILWAUKEE為主導的專業產品分部錄得銷售額59億美元，增長9.7%；而消費產品分部則下跌2.5%至24億美元，因集團退出HART業務並精簡非核心品牌所致，該等品牌現佔收入6.6%。

股價上升7.9%至143.50港元，成交額達4.5億港元，股價接近52周高位。花旗將目標價由150港元上調至168港元，野村則將目標價由163港元上調至173港元，兩者均維持「買入」評級。管理層將2026年自由現金流目標由原先超過10億美元上調至約13億美元，並於6月啟動一項5億美元的股份回購計劃，截至7月已回購4,200萬美元的股份。

利潤率擴張顯示，管理層預期關稅緩解措施及向利潤率較高的MILWAUKEE工具傾斜的有利產品組合，將持續推動盈利能力，即使下半年關稅稅率將升至10%至12.5%。投資者將密切關注下半年業績，以評估集團能否提前一年達成10%的EBIT利潤率目標，以及如何透過派息及回購部署日益增長的現金儲備。

本文僅供參考用途，並不構成投資建議。