Target創歷史新高132.64美元，第一季獲利超預期17%

Target Corp.股價在第一季獲利超預期17%後創下132.64美元的歷史新高，延續今年以來38%的漲勢。

「這些成績反映了六大核心品類的全面成長，來客數回升成為重要的成長動能，」Target執行長Michael Fiddelke在財報電話會議上表示。

營收成長6.7%至254.4億美元，同店銷售成長5.6%，來客數成長4.4%。數位同店銷售躍升8.9%，而來自Roundel廣告和Target Circle 360的高毛利非商品營收成長近25%。毛利率從去年同期的28.2%擴張至29%。

此波漲勢已反映了業務回轉。以15倍本益比計算，該股交易價格與其歷史均值相當，估值擴張空間有限。管理層將全年銷售成長指引上調至約4%，為下一個催化劑——8月公布的第二季業績——設立了門檻。

這家總部位於明尼亞波利斯的零售商公布每股盈餘1.71美元，比1.46美元的市場共識高出17.03%。六大核心商品品類均實現年增，門市同店銷售成長4.7%。

Guggenheim將Target目標價從140美元上調至145美元，維持買入評級。不過，彭博追蹤的38位分析師中，24位給予持有評級，3位給予強烈賣出評級。

看空論點聚焦於估值和消費者健康狀況。稅後投入資本回報率從15.1%降至12.4%，反映資本支出因新店和裝修項目增加31%。密西根大學消費者信心指數處於49.8，這個水平在歷史上與衰退期間的消費模式相關。關稅影響仍未納入指引，為下半年增添不確定性。

看多論點則基於動能。宏觀零售銷售達到7,571億美元的12個月高點，提供基本面支撐。根據24/7 Wall St.的牛市情境，如果Target實現全年每股盈餘7.50至8.50美元區間的高端，股價有望在12個月內達到139.27美元。

持有評級（90%信心水準）反映了平衡的風險回報。業務執行確實有成效，但自2025年9月低點81.83美元以來的輕鬆漲幅已被收穫。投資人將關注第二季來客數趨勢以及關稅問題的解決進展，以尋找下一個方向性訊號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。