美超微財報前領漲AI伺服器股4%

美超微電腦週一上漲4%至32.48美元，領漲AI伺服器類股，投資人搶先布局該公司預定於8月11日發布的會計年度第4季財報。

此次漲勢延續了AI基礎設施類股的全面買盤，慧與科技上漲4%，戴爾科技攀升3%。交易員表示，此波行情恰逢市場預期超大規模資料中心及企業客戶將大幅增加AI資本支出，而美超微即將發布的財報將檢驗其毛利率復甦能否抵銷尚未解決的審計疑慮。

美超微的初步指引顯示，受惠於「有利的客戶與產品組合」，毛利率預計落在15%至17%，高於先前預估的8.2%至8.4%區間。該公司同時表示新增逾600億美元的AI基礎設施訂單。市場共識預期營收約110億美元，較去年同期成長91%，非GAAP每股盈餘為68美分，上揚65.8%。

該股目前仍較52週高點約58.78美元下跌約45%，主要受獨立董事會針對出口管制事宜的調查以及會計年度第3季營運現金流出66億美元所拖累。當季營收達102.4億美元，低於預期17.75%，而非GAAP每股盈餘84美分則優於預期34.51%。分析師看法分歧：Rosenblatt給予買進評等，目標價45美元；Mizuho則維持中性立場，目標價34美元。市場共識目標價37.81美元，意味著較週一收盤價有約21%的上漲空間。

本次財報發布之際，同業已獲得上調評等。戴爾今年迄今飆漲264%，慧與上漲124%，而美超微僅上漲6.4%，落後標普500指數13.4%的漲幅。標普500指數週一微升0.11%至7,765.90點，那斯達克綜合指數上漲0.04%至26,700.68點，科技類股上揚0.21%。

以10倍的前瞻本益比衡量，該股相對於成長性而言看來便宜，但看多論點取決於乾淨的審計結果，以及600億美元訂單能否轉化為液冷AI叢集的高毛利出貨。若營收未達預期，或出口管制調查出現新的發現，很可能會抹去使該股持續低於200日均線（約32.19美元）的估值折價。

本文僅供參考，不構成投資建議。