太陽製藥擬以 117.5 億美元現金收購歐加隆，每股報價 14 美元

印度的太陽製藥工業公司（Sun Pharmaceutical Industries）將以每股 14.00 美元的價格全現金收購全球醫療保健公司歐加隆（Organon & Co.），這使得這家專注於女性健康的專家公司企業價值達到 117.5 億美元。

「此次交易為太陽製藥實現其『造福人類、感化生命』願景提供了一個重大機遇，」太陽製藥執行主席 Dilip Shanghvi 在一份聯合聲明中表示，「歐加隆的產品組合、能力和全球業務佈局與我們高度互補。」

根據歐加隆的發行股數計算，此次收購對歐加隆的股權估值約為 36 億美元，同時太陽製藥將承擔歐加隆 86 億美元的債務。在截至 2025 年 12 月 31 日的財年中，歐加隆報告的收入為 62 億美元。太陽製藥計劃透過可用現金以及包括花旗銀行、摩根大通和三菱日聯銀行（MUFG Bank）在內的銀行提供的承諾融資來為這筆交易提供資金。

此舉將使太陽製藥轉型為全球前 25 強的製藥企業，並確立其在女性健康領域前三、生物類似藥市場前十的市場地位。合併後的實體預計收入將達到 124 億美元，業務遍及 150 個國家。

據《經濟時報》指出，在有關交易即將達成的報導傳出後，歐加隆股價（NYSE: OGN）週五飆升 31% 至 11.26 美元。每股 14.00 美元的收購價格較該股近期交易水平有顯著溢價。該交易已獲得兩家公司董事會的批准，目前尚待歐加隆股東及監管機構的批准。

這筆交易標誌著太陽製藥的戰略擴張，顯著增長了其創新藥物業務，並為進入生物類似藥領域提供了強有力的切入點。歐加隆於 2021 年從默克公司（Merck）分拆出來，帶來了 70 多種女性健康和常規藥物的產品組合。

「在對戰略選擇進行全面評估後，我們的董事會認定，這項全現金交易為歐加隆股東提供了極具吸引力且即時的價值，」歐加隆執行主席 Carrie Cox 表示。

此次收購預計將使太陽製藥的 EBITDA 和現金流幾乎翻倍，支持其在交易後將淨債務與 EBITDA 比率降至 2.3 倍。太陽製藥的財務顧問包括摩根大通證券有限責任公司（J.P. Morgan Securities LLC）和傑富瑞有限責任公司（Jefferies LLC），而摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. LLC）和高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC）則為歐加隆提供了諮詢服務。

此次收購鞏固了太陽製藥作為全球主要製藥力量的地位，並標誌著行業內持續的整合趨勢。交易的成功現在取決於監管部門的批准和歐加隆股東的最終投票，預計交易將於 2027 年初完成。

本文僅供參考，不構成投資建議。