Strategy持倉530億美元比特幣 市值排名仍跌出美國前300大

截至7月14日，Strategy市值排名下滑77位，跌出美國前300大公司之列，儘管其持有約530億美元的比特幣。

根據CoinPaper匯編的市場數據，該公司股票相對於其比特幣持倉價值的折價幅度正在擴大。Strategy的市值未能跟上其加密貨幣庫存的增長步伐，反映出投資者對其作為比特幣投資替代工具的公司結構興趣減弱。

Strategy（原名MicroStrategy）自2020年以來透過多次購買累積了約530億美元的比特幣。隨著貝萊德（BlackRock）和富達（Fidelity）推出的現貨比特幣ETF為投資者提供直接投資管道，無需承擔公司營運成本或管理風險，該公司股價相對於資產淨值的折價持續擴大。

資產淨值差距不斷擴大，引發市場對Strategy能否維持溢價估值的質疑。若此趨勢持續，該公司可能面臨來自股東的壓力，要求其調整資本配置策略或考慮出售資產以釋放價值。

即使其比特幣持倉的美元價值持續增長，Strategy的市值排名下滑77位，使其落後於越來越多超越其估值的美國公司。比特幣的價格波動本身並未帶動該公司股價成比例上漲，導致公司資產基礎與股價之間出現背離。

這一轉變標誌著與早期階段的逆轉——當時Strategy曾享有溢價交易，反映市場對其作為公開交易的比特幣投資工具的熱情。隨著現貨比特幣ETF提供更直接的投資渠道，該公司的溢價已經被侵蝕，其公司架構的吸引力大打折扣。投資者轉向費用更低且無公司層級稅收的ETF產品，加速了Strategy市值排名的下滑。

Strategy的下一個催化劑將是季度財報，投資者將密切關注該公司比特幣收購策略的任何變化，或管理層對資產淨值折價的評論。該公司歷來透過發行債券和股權來籌資購買比特幣，這一策略在多頭市場中奏效，但在市場回調期間也暴露出脆弱性。

市場觀察人士指出，目前的資產淨值折價水準可能吸引積極型投資者進場，尋求釋放價值。潛在行動包括將比特幣持倉分拆為獨立工具，或啟動股票回購計畫，以縮小股價與底層資產價值之間的差距。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。