荷莫茲海峽重啟面臨50天掃雷障碍

美伊框架協議重啟荷莫茲海峽，面臨40至50天的掃雷過程，導致逾800艘油輪滯留，布蘭特原油維持在每桶84美元附近，戰爭風險保險成本仍居高不下。

「現階段通航荷莫茲海峽風險極高，」航運組織BIMCO首席安全與保全官Jakob Larsen表示，他呼籲在正常交通恢復前，應先建立「無水雷航線」。

6月14日宣布協議後，布蘭特原油跌幅逾3%至每桶84美元附近，西德州中質原油則在81美元附近交易。據《紐約時報》報導，戰爭風險保險費率維持在每次通航船舶價值的1%至4%，遠高於衝突前的不到0.1%，一艘價值2億美元的典型油輪，額外成本將增加2000萬至8000萬美元。

該水道承載全球約五分之一的石油與液化天然氣供應。Capital Economics集團首席經濟學家Neil Shearing預測，約80%的能源運輸要到9月底才能恢復，而卡達拉斯拉凡液化天然氣樞紐的受損——攻擊導致約17%的出口產能中斷——可能需要數年才能修復。

伊朗必須定位並清除其在2月28日衝突爆發（美以發動打擊）以來部署的海軍水雷。海事專家表示，大部分水雷可透過掃雷艦、水下無人機與聲納找到，但部分可能已漂離原位置。隨後獨立觀察員需驗證水道安全，海事安全消息人士向路透社表示，此過程可能需要40至50天。

航運數據顯示，本週已有至少三艘載運伊朗石油的油輪穿越美國海軍封鎖線，第四艘空船正駛向阿曼灣。但整體交通仍處於停滯。Kpler數據顯示，截至6月15日，海灣地區載運石油與化學品的油輪為155艘，低於5月底的201艘。Oil Brokerage的估計則為215艘，該機構全球航運研究主管Anoop Singh表示，若航道不受限制，積壓情況可在8至10天內解決。

船員調配是另一項挑戰。聯合國國際海事組織表示，約有2萬名海員仍滯留在受阻船隻上，並確認有14名船員在襲擊中喪生。印度海運總局週日下令就業機構限制派遣人員至衝突地區，反映船員對於接受海灣地區派駐的意願日益降低。

該協議能否持久，最大的風險在於政治層面。該框架將現行停火延長至少60天，同時啟動關於伊朗核計畫的更廣泛談判，但以色列總理班傑明·納坦雅胡強調，以色列不受此協議約束。制裁解除以及德黑蘭對真主黨與胡塞武裝的支持等懸而未決的問題，仍留有升級空間。

「要完全恢復到衝突前的運輸量， realistically 是2027年的事，而且前提是協議順利維持且生產快速復甦，」ICIS全球石油市場主管David Jorbenaze表示。

本文僅供參考，不構成投資建議。