渣打銀行：Aave 將受益於 2.7 兆美元代幣化資產浪潮

渣打銀行認為，隨著代幣化實體資產驅動資金流入去中心化金融，Aave 將重新奪回其作為主導性鏈上借貸平台的地位。

渣打銀行將 Aave 列為代幣化實體資產進入去中心化金融領域的主要受益者，並預測隨著代幣化資產帶動存款流入，該協議有望恢復其作為主導性鏈上借貸平台的地位。

渣打銀行數位資產研究全球主管 Geoff Kendrick 在 6 月 24 日的研究報告中表示：「儘管近期遭遇挫折，但我們對最大 DeFi 借貸協議 Aave 的前景仍持樂觀態度。」

該行預測，在代幣化實體資產和加密原生資產透過鏈上協議流動的推動下，DeFi 市場到 2030 年可能擴大約 37 倍，達到 2.7 兆美元。報告指出，Aave 的存款基礎在 2025 年 10 月達到約 750 億美元，這一規模若以存款計，足以躋身美國第 30 大銀行之列。

這項背書將渣打銀行的代幣化論述從去中心化交易擴展至借貸領域，將 Aave 定位為可藉由代幣化資產進行借貸的平台。該行分析師已設定 AAVE 在 2030 年前達到 3,500 美元的目標價，隱含較當前價格 72.26 美元成長約 50 倍。

Aave 在四月駭客攻擊後的復甦之路

Aave 近期的表現受到數位資產價格普遍下跌以及 2026 年 4 月涉及 KelpDAO 的網路竊盜事件的拖累。攻擊者利用跨鏈橋中的單一驗證者漏洞，盜走約 2.92 億美元。隨後，攻擊者將大部分被盜且缺乏擔保的 rsETH 作為抵押品存入 Aave，並借出約 1.9 億美元的 ETH 及其他資產。儘管 Aave 協議本身的智慧合約運作正常，但其借貸市場仍因此產生壞帳。該事件引發約 85 億美元的撤資，之後 Aave 的總鎖倉價值才逐步回升。

Kendrick 表示：「我們認為這兩個負面因素都即將消退。我們預測數位資產代幣價格到年底將大幅上漲，並且認為 Aave 已走出四月事件的陰霾。」

根據 DefiLlama 數據，Aave 在 2026 年期間的總鎖倉價值介於 140 億至 260 億美元之間，使其成為以太坊及其他鏈上 TVL 最大的借貸協議。該協議的市值約為 10 億美元，流通供應量約為 1,540 萬枚 AAVE 代幣。

代幣化資產：下一波成長催化劑

渣打銀行的論述基於一個預期：傳統金融資產中相當大的一部分將透過代幣化遷移至鏈上，從而創造對借貸基礎設施的需求，使這些資產可作為抵押品使用。該行此前已將 Uniswap 定位為代幣化市場的可能交易中心，理由是該協議的規模及其在多個市場週期中累積的經驗。

AAVE 在 2030 年前達到 3,500 美元的目標價，隱含年均報酬率約為 90%。此數字反映出該行的預期：流入代幣化資產的機構與零售資金，將不成比例地惠及成熟的借貸協議。Aave 的基礎設施允許用戶在無需仲介的情況下，借出、借入並賺取多種加密貨幣的利息，這使其在代幣化資產日益被廣泛用作 DeFi 中的抵押品和流動性來源之際，具備捕捉此一活動量的優勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。