穩定幣市值飆升50% 機構需求激增推動

根據行業數據，穩定幣生態系統的市值從2025年初到2026年初攀升約50%，Tether（USDT）和USD Coin（USDC）等代幣鞏固了其作為關鍵金融基礎設施的地位。Stablescape數據顯示，2025年全球穩定幣交易量突破28兆美元，超過Visa和Mastercard的總和。

「穩定幣已超越加密原生用途，成為全球支付基礎設施的核心組成部分，」Verda Ventures普通合夥人Alex Witt表示。「真正的需求來自新興市場，穩定幣正為數十億人提供金融生命線。」

根據Stablescape數據，奈及利亞超過2600萬成年人持有加密貨幣，其中59%使用USDT。阿根廷的穩定幣購買量現已佔所有交易所交易的一半以上，背後驅動因素是三位數的通膨率和資本管制。在整個拉丁美洲，B2B穩定幣支付從2023年初每月不足1億美元，激增至2025年中每月超過60億美元，30個月內增長60倍，推動力來自跨境貿易而非零售投機。

這一增長勢頭未見放緩。2025年撒哈拉以南非洲地區鏈上價值超過2050億美元，年增52%；巴西截至2025年中錄得3188億美元加密貨幣流入，其中超過90%通過穩定幣流動。菲律賓2025年個人匯款總額達396億美元，傳統渠道的轉帳成本為5%至7%，而穩定幣轉帳成本僅為零點幾個百分點。

需求在哪裡

穩定幣交易量地圖與創始人地圖並不吻合。Stablescape追蹤全球超過3000家穩定幣和加密金融科技公司，其中1300家總部位於美國。拉丁美洲、撒哈拉以南非洲、東南亞和中東的新興市場僅佔受追蹤公司的32%，卻貢獻了絕大部分的實際穩定幣交易量。

為這些走廊建設基礎設施的公司正在獲得發展動能。拉丁美洲穩定幣超級App El Dorado在2025年突破60萬用戶和300萬筆交易，年經常性收入達270萬美元，實現12倍年增長。Yellow Card在34個非洲國家運營，已完全退出消費業務，轉而專注B2B支付。Bitso透過企業支付流在墨西哥-美國走廊建立了穩固地位。

下一步是什麼

穩定幣市場已分化為兩個截然不同的領域。一方為受監管的西方機構建設企業基礎設施——資金庫管理、合規工具、結算軌道。另一方為身處不穩定貨幣體系內的數十億人提供美元接入，在這些體系中，穩定幣發揮的是金融生命線而非加密產品的作用。

在出入金層面，57%的公司由新興市場本地創辦，加上中東、拉丁美洲和東南亞的區域匯款網絡，相對於其背後的巨大需求，該領域仍處於資金不足的狀態。像Kulipa（為非洲市場建設穩定幣支付基礎設施）和Mural Pay（專注拉丁美洲跨境B2B支付）這樣的公司，代表了這樣一個類別：按照西方創投標準，它們規模尚小，直到它們所服務的走廊變得無法忽視為止。

本文僅供參考，不構成投資建議。