SpaceX IPO募資857億美元 比特幣面臨流動性緊縮

SpaceX創紀錄的857億美元IPO正將機構資金從加密資產中抽離，重現歷史上曾預示比特幣下跌的模式。

比特幣面臨賣壓，因SpaceX的市場首秀——美國史上最大規模IPO——將機構資金從數位資產中吸走。根據該公司向美國證券交易委員會提交的文件，此次IPO於6月9日籌集750億美元，隨後承銷商行使超額配售權，額外發行8,330萬股，使總募資金額達到857億美元。

「大規模公開上市會在流動性市場中產生真空效應，而加密貨幣是機構需要釋出現金時最先削減的領域，」衍生性商品交易所Synfutures執行長Rachel Lin表示。

SpaceX股價從IPO參考價135美元飆升43%，截至6月16日收於213.50美元，使公司市值突破2.8兆美元。此次發行超越沙烏地阿美2019年294億美元的上市案，成為美國市場史上最大規模。Coinglass數據顯示，比特幣24小時交易量跌至7日均值以下，BTC期貨未平倉合約減少，主要交易所的資金費率轉為負值。

資金輪動的機制已有充分文獻記載。大規模IPO歷史上與加密市場的暫時性下跌相關，因為交易員和機構拋售數位資產以釋出現金用於新的股票配置。超額配售期通常持續30天，意味著資金輪動壓力可能持續到7月中旬。

SpaceX於6月13日提交給SEC的S-1文件顯示，該公司年營收達185億美元，業務涵蓋三大領域：太空（可重複使用火箭）、連網（Starlink，擁有1,030萬用戶）以及AI。AI業務圍繞2月收購的xAI構建，2026年第一季營收為8.18億美元，營運虧損24.7億美元，資本支出為77.2億美元。

此次IPO的規模引發了與2023年Nvidia轉折點的比較。紅杉資本合夥人Sean MacGuire向CNBC表示，SpaceX「現在更像是三年前的Nvidia，而不是Tesla」，他預測到2030年營收可達數千億美元。根據彭博社報導，早期支持者Antonio Gracias的Valor Equity Partners在其持股在上市後估值接近970億美元。

對比特幣而言，關鍵觀察價位為67,500美元。若跌破該支撐位（自6月10日以來一直守住），則可能打開通往64,000美元的下跌空間。IPO的資金吸收效應通常會隨著超額配售期屆滿和機構投資組合重新平衡而消退，但接下來30天是加密貨幣流動性風險最高的時期。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。