SpaceX 掛牌後躋身 110 檔 ETF，重塑指數基金市場格局

SpaceX 以 1350 億美元破紀錄的 IPO 震撼 ETF 產業，掛牌不到三週，已有近 110 檔基金持有該股。

根據基金揭露數據，這家可重複使用火箭公司自 6 月 12 日上市以來，已出現在 110 檔交易所交易基金中，其中有 27 檔基金將其列為前 15 大持股。

「SpaceX 納入指數的速度前所未見——指數供應商在交易後數日內便改寫資格規則，以納入這檔巨型股 IPO，」前 Vanguard ETF 分析部門、現任權益市場結構分析師 Priya Mehta 表示。「這意味著數百萬名退休儲蓄者現在無論是否主動買入，都已持有該股的曝險。」

SpaceX 股價在首兩日交易從 150 美元開盤價飆升後，截至 6 月 24 日當週下跌 23.4%。截至 6 月 23 日，該股交易價格約為 164 美元，較 IPO 後高點下跌逾 25%。Vanguard 整體股票市場 ETF 與 BlackRock iShares 核心標普整體美國股票市場 ETF 目前均持有適度倉位，反映 CRSP 與 S&P Dow Jones 指數的加速納入決策。

ETF 迅速跟進意味著 SpaceX 的波動性如今觸及遠比典型 IPO 更廣泛的投資人基礎。雖然目前權重較小——在廣泛的全市場基金中低於 0.15%——但隨著內部人士鎖定期屆滿、更多股票可供指數基金買入，這些持倉比例將逐步增加。FTSE Russell 與 MSCI 預計將在近日內加入該股，而標普 500 指數仍維持限制，須待該公司連續四季獲利後方可納入。

三檔 ETF 在 SpaceX 曝險中領先群倫

在具顯著配置的基金中，有三檔對尋求針對性曝險的投資人尤為突出。Fidelity Nasdaq 綜合指數 ETF 資產規模達 109 億美元，將投資組合的 2.5% 配置於 SpaceX。該基金追蹤 Nasdaq 綜合指數（而非較窄的 Nasdaq-100），持有 1,033 檔標的，費用率為 0.21%。

First Trust Indxx 航太與國防 ETF 在廣泛產業基金中持有最大比例曝險，達 7.4%，使 SpaceX 成為其第三大持股。這檔規模 7.84 億美元的基金年費率為 0.6%，持有 40 檔股票，涵蓋傳統國防承包商及太空探索企業。

Ark Invest 自主科技與機器人 ETF 為主動管理基金，資產規模 24 億美元，SpaceX 權重為 5.7%，位居第四大持股。Ark 執行長 Cathie Wood 長期支持 Elon Musk，在 IPO 後迅速買入股票。該基金費用率為 0.75%，過去一年回報率達 45%，但其在顛覆性科技股上的集中度帶來了高於平均的風險。

指數納入重塑散戶投資管道

Nasdaq 100 與 Russell 1000 均修改了上市規則，以便在 SpaceX 等巨型股 IPO 後數日內即予納入，這與過去需等待數季或數年公開市場歷練的歷史慣例大相逕庭。標普 500 指數則未跟進，仍維持須公開交易滿 12 個月且連續四季獲利的資格要求。

對 401(k) 投資人而言，實際影響目前仍屬有限。根據 Morningstar 的 Zachary Evens 分析，持有全市場指數基金作為底層資產的目標日期基金，其 SpaceX 曝險更低——60/40 投資組合僅約 0.09%。但隨著內部人賣股增加流通量，這些權重將隨時間上升，使 SpaceX 成為被動投資人日益重要的持倉。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。