南向資金輪動160億港元 撤出騰訊轉投聯想、中芯

南向資金5月26日從騰訊控股（0700.HK）輪動出16億港元，轉向半導體及硬件類股，互聯互通機制數據顯示。

晨星分析師Jing Jie Yu表示：「資金正從巨型網路龍頭股轉向AI基礎設施及半導體類股，投資者正為AI建設下一階段重新布局。」

聯想集團（0992.HK）獲得最大淨流入，達7.806億港元；其次為中芯國際（0981.HK），淨流入6.558億港元；華虹半導體（1347.HK）則獲4.952億港元淨流入。騰訊（0700.HK）以16億港元淨流出居首，阿里巴巴（9988.HK）淨流出13億港元，長飛光纖光纜（6869.HK）淨流出5.264億港元。南向總成交額達1,574.4億港元，淨流出為零。

此輪輪動顯示投資者偏好正轉向直接受惠於AI基建支出的硬件及晶片股，而網路巨頭在近期漲勢後面臨獲利了結壓力。聯想股價當日大漲15.5%，中芯國際上漲5.7%，華虹半導體飆升10.5%。

聯想領漲資金流入 AI基建題材升溫

聯想錄得強勁資金流入之際，該公司剛公布五年來最快的季度營收增長，AI相關業務佔總營收38%。淨利潤增長近六倍至5.21億美元，遠高於分析師預期的2.91億美元。星展銀行分析師Jim Au將聯想目標價由19.00港元上調至23.50港元，認為該公司最新季度業績強化了投資者將其視為AI基礎設施及混合AI平台企業、而不僅是個人電腦製造商的觀點。

晨星預計，在伺服器積極部署及企業AI應用更廣泛採用的支持下，聯想2027財年基礎設施部門營收將增長35%。高盛亦將聯想目標價上調至27港元，給予買入評級。

滬深互聯互通資金流向分歧

滬港通方面，中國海洋石油（0883.HK）為最活躍股份，淨流入達9.56億港元；中芯國際則錄得最高淨流出，達13億港元。深港通方面，中芯國際錄得最高淨流入，達19億港元；阿里巴巴則錄得最高淨流出，達11億港元。

兩地互聯互通計劃的資金流向差異，凸顯內地投資者不同的持倉策略——上海資金偏愛能源股，深圳資金則輪動進入半導體類股。

恒生指數及恒生科技指數當日走勢反映此輪資金輪動，資金從權重網路龍頭流出，轉向工業及科技硬件類股。此番轉變正值全球投資者日益將持續的AI相關資本支出納入定價，令處於硬件及半導體供應鏈環節的公司受惠。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。