Solana 供應趨緊至 74 美元，以太幣通縮優勢消退

Solana 的供給指標正在增強，而以太幣的通縮優勢開始消退，這一轉變可能使資金在兩大智慧合約平台之間重新流動。

Solana 的供給動能正在增強，同時以太幣的通縮優勢逐步減弱，SOL 報價 73.86 美元，過去一年下跌 45%。

Glassnode 與 Santiment 的數據顯示：「Solana 改善中的供給狀況，恰逢網路活躍度下滑，形成代幣經濟學與用戶增長之間的背離。」

Santiment 數據顯示，Solana 的每日活躍地址已從二月接近 550 萬的高峰，降至約 255 萬。然而，6 月 20 日 Solana 佔據了現貨去中心化交易所中近 99% 的代幣化股票交易量，創下單日超過 2 億美元的紀錄。在月線圖上，SOL 的相對強弱指標跌至 41.84，為該代幣歷史最低水準。

80 美元關卡現已成為關鍵戰場。若能順利收復該價位，將削弱看空論點，並打開通往 100 美元的空間；若遭拒絕，則可能使 SOL 回測 60 美元支撐區。最終結果取決於改善中的供給基本面能否克服逐漸消退的鏈上活躍度。

代幣化熱潮掩蓋用戶下滑

代幣化股票交易量的激增——遠超今年多數時間每天 2000 萬至 6000 萬美元的區間——顯示出 Solana 上交易代幣化股票的需求正在增長。以太幣、Base 與 BNB Chain 在 6 月 20 日的交易量中合計僅佔極小部分。更強勁的代幣化流量可能加深流動性並吸引更多發行方，但自二月以來每日活躍地址腰斬的事實表明，這波熱潮反映的是集中式活動，而非廣泛的網路增長。

機構驗證持續推進

MoneyGram 於 6 月 23 日加入 Solana 成為驗證節點，協助處理交易並維護權益證明網路安全，作為其穩定幣支付策略的一部分。執行長 Anthony Soohoo 表示，該公司認為「全球資金流動的未來將建立在開放、可互通的穩定幣軌道上，任何人、任何地方都能使用。」與此同時，摩根士丹利以代碼 MSOL 申請推出 Solana ETF，費率僅 0.14%，低於多數競爭對手。申請文件顯示，Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure 與 Coinbase Canada 將以 5% 的質押費用提供質押服務。

如果 Solana 的供給動能持續改善，而以太幣的通膨壓力回升，許多分析師所預期的資金從 ETH 流向 SOL 的輪動可能終於到來。80 美元關卡的再次測試，將決定哪個訊號會勝出——是創紀錄的採用里程碑，還是 Solana 史上最弱的月度動能。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。