Solana 公司支持憲法，否決削減 1,890 萬枚 SOL 發行量提案

Solana 公司將支持網路提出的憲法，同時投票反對兩項將削減 1,890 萬枚 SOL 發行量的經濟計畫。

Solana 公司將支持網路憲法，但反對兩項將在 8 月 22 日投票開始時削減 1,890 萬枚 SOL 發行量的提案。

「在首個即時治理週期中更改網路兩個最穩定的經濟參數，可能使已正在評估 Solana 的企業延遲決策，」Solana 公司董事長兼執行長 Joseph Chee 在 8 月 21 日的新聞稿中表示。

這家在那斯達克上市、以 HSDT 代碼交易並在亞太地區營運機構級驗證者基礎設施的營運商，將投票支持 SGP-0001（Solana 憲法），同時反對 SGP-0002（雙倍通膨減速率提案）和 SGP-0003（資源與包容費提案）。SGP-0002 與 SIMD-0550 相關，將把年度通膨減速率從 15% 提高一倍至 30%，使 1.5% 的終端下限從 5.7 年提前至約 2.8 年。SGP-0003 透過 SIMD-0553，將以資源為基礎的費用全面銷毀取代固定每簽名收費——Galaxy Research 估計此一轉變可使每日 SOL 銷毀量從約 650 枚提升至 7,500 至 9,000 枚之間。

每項提案需要獲得至少 66.67% 關鍵質押權益的支持方能通過，且通過將作為政策指示，而非可執行的程式碼。截至 8 月 21 日，SOL 交易價格接近 76.92 美元，上漲 7.2%，此次投票將塑造直至 2029 年的代幣供應算術。

質押收入使投票對 Solana 公司帳目具有實質意義

Solana 公司的反對立場基於時機考量，而非提案目標。管理層表示，機構需要可在數年內進行建模的經濟規則，且在與金融公司的對話中，發行量本身很少被提出作為障礙。該公司表示，在 SOL 錄得持續淨資本流入後，可能支持就加速通膨減速提出另一次討論。

此議題對其自身帳目具有實質影響。質押為該公司第二季 252.6 萬美元收入貢獻了 251.2 萬美元，共賺取 31,200 枚 SOL 並自動重新質押。這有助於產生約 97% 的毛利率，儘管營運成本與數位資產銷售虧損導致季度淨虧損達 3,030 萬美元。

美國投資者透過 HSDT 股票和質押基金持有間接曝險。Bitwise 的 Solana 質押 ETF 截至 8 月 9 日持有 818 萬枚 SOL，價值 6.2202 億美元，其中 99% 已質押，過去 90 天的年化總報酬率為 6.21%。

失敗的先例籠罩著此次投票

這些提案於 8 月 5 日通過 15% 質押門檻進入審議，投票持續至 8 月 29 日。此前曾有類似嘗試失敗：SIMD-0228 是一項早期的市場驅動發行量計畫，在 2025 年 3 月贏得 61.4% 的選票——未達所需的三分之二超級多數——因為規模較小的驗證者反對削減其獎勵。

提案作者預測質押收益率將從目前的 5.8% 在第三年降至 2.2%，這項收入打擊可能迫使較小型的營運商退出市場。Solana 公司表示，其在投票前已揭露自身立場，以便委託人了解其驗證者營運商打算如何投票；根據擬議的憲法，底層 SOL 持有者可以透過單獨投票推翻營運商的選擇。

本文僅供參考，不構成投資建議。