Snap Q2營收目標15.3億美元，廣告成長抵銷逆風

Snap Inc. 預計於7月29日公布2026年第二季財報，分析師預期營收達15.3億美元，較去年同期增長14%，調整後每股盈餘為0.07美元。

「北美廣告市場表現強勁，加上提前承諾的廣告投放年增約10%，正在推動業務加速成長，」Snap在先前指引中表示，該指引也納入了整個季度的中東地緣政治動盪影響，該因素曾使3月營收減少2,000萬至2,500萬美元。

市場共識營收落在Snap指引區間15.2億至15.5億美元之內。該公司確認終止與Perplexity的合作關係，意味著第二季首次完全沒有來自該合作夥伴的營收貢獻。整體eCPM仍面臨壓力，因廣告庫存正轉向Spotlight和贊助Snap等較新平台，公司表示此一組合在其需求建立階段屬於利潤稀釋性質。

在獲利能力方面，該季度吸收了4月裁員相關的大部分重組費用，指引金額為9,500萬至1.3億美元，管理層將其定位為淨利的直接逆風。該公司正尋求在2026年下半年實現超過5億美元的年度化成本削減。Snap於6月以2,195美元的價格推出Specs商用版本，展開一項資本密集的硬體賭注，引發投資者明顯的不安，其股價在隨後交易日中走低。

直接回應廣告與Snapchat+訂閱增長仍是營收多元化的持續動力。贊助Snap和Spotlight等較新的廣告平台雖然仍屬利潤稀釋性質，但隨著規模擴大，預計將增加庫存增量。6月在廣告堆疊中推出的AI驅動功能，被公司定位為提升廣告相關性與廣告主回報的槓桿。

圍繞年齡驗證、數據隱私與廣告行為等持續演變的監管審查，為前景增添了另一層不確定性。管理層警告，合規成本可能上升，用戶參與度也可能受到影響，但截至財報公布前，相關時間點與影響程度仍不明朗。

在過去四個季度中，Snap的獲利表現有兩次超出Zacks共識預期、一次持平、一次未達標，平均負面驚喜幅度為42.22%。該公司將於7月29日收盤後公布財報。若業績優於預期，可能提振社群媒體與廣告科技類股；若因地緣政治或重組壓力而低於預期，考慮到本季指引的誤差空間極小，可能引發賣壓。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。