重點摘要：
- Skye Bioscience 將透過英國 Scheme of Arrangement 收購 Redx Pharma，在納斯達克成立 Fibrx Therapeutics
- 來自 Abingworth、British Business Bank、NEXTBio Capital、5AM Ventures、Redmile 的 1.25 億美元同步融資
- 旗艦資產 RXC008——一款針對纖維狹窄型克隆氏症的胃腸道限制性泛 ROCK 抑制劑，進入第二期臨床試驗
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Skye Bioscience 以 1.25 億美元收購 Redx Pharma，合併成立 Fibrx Therapeutics
Skye Bioscience 以 1.25 億美元收購 Redx Pharma，成立 Fibrx Therapeutics——一家在納斯達克上市、專注纖維化疾病的生技公司，目標鎖定纖維狹窄型克隆氏症。這是一種除了手術之外、目前沒有任何獲准治療方案的疾病。
「這項交易為 Redx 提供資金與平台，讓我們得以推進產品線，並為旗艦資產 RXC008（一款胃腸道限制性泛 ROCK 抑制劑）交付第二期臨床試驗計畫，」Redx 行政總裁 Lisa Anson 表示。「我們很高興能將 Fibrx 定位為一家臨床階段的纖維化疾病專注公司。」
該交易以英國 2006 年《公司法》第 26 部下的 Scheme of Arrangement 架構進行，預計於 2026 年第四季完成交割，惟須獲得股東及監管機構批准。融資方案包括來自 Abingworth、British Business Bank、NEXTBio Capital、5AM Ventures 及 Redmile 的 6,800 萬美元私募投資（PIPE）；由 Abingworth 領投的 3,600 萬美元 A 輪融資；以及由 Redmile 關聯基金提供的 2,200 萬美元承諾股權額度。交割完成後，交易前 Redx 股東將持有合併公司 46.17% 股權，融資投資者持有 48.45%，Skye 股東持有 5.38%，以全面攤薄基礎計算，流通在外股數為 934,235,920 股。
合併公司的現金預計可支持營運至 2029 年，涵蓋 RXC008 第二期研究的主要數據（預計 2028 年下半年公布）。RXC008 已於 2026 年 1 月獲得美國 FDA 快速通道資格認定，並持有開放狀態的美國研究性新藥（IND）申請。
RXC008 第二期數據預計於 2028 年下半年公布
RXC008 是潛在的首創（first-in-class）胃腸道限制性泛 ROCK 抑制劑，旨在直接針對狹窄型克隆氏症中的纖維化。2025 年在歐洲克隆氏症與結腸炎組織大會及消化疾病周期間發表的第一期數據顯示，該藥物具有良好的耐受性與組織暴露量，無臨床相關的全身性突破效應或低血壓，亦無嚴重不良事件。臨床前研究證實其具有逆轉胃腸道纖維化的潛力，這將代表相較於目前依賴外科手術介入的護理標準的一大轉變。
Redx 的產品線不止於 RXC008。Zelasudil（RXC007）是一款選擇性 ROCK2 抑制劑，已完成特發性肺纖維化的訊號篩選第二期計畫，並具有應用於間質性肺病、MASH 及癌症相關纖維化的潛力。此外，一個臨床前的盤狀結構域受體（Discoidin Domain Receptor）計畫正針對慢性腎病進行研發。
Skye 的原有資產 nimacimab——一款為肥胖症開發的 CB1 受體抑制劑——已於 2026 年第二季在研究公司評估不斷演變的抗肥胖市場後停止開發。交易前 Skye 股東將獲得或有價值權（CVR），有權收取交割後 12 個月內 nimacimab 及其智慧財產權任何變現所得淨收益的 90%。部分 Redx 股東則獲得涵蓋既有及合作資產 15 年內淨收益 100% 的 CVR。
合併公司將由 Redx 的管理團隊及董事會領導，總部位於英國 Alderley Park。Skye 總裁兼行政總裁 Punit Dhillon 表示，這項交易為 Skye 股東提供「透過 Redx 創新的抗纖維化療法實現短期與長期價值創造的絕佳機會」。
Stifel 擔任 Skye 的獨家財務顧問，Morrison & Foerster 提供法律顧問服務。Wedbush PacGrow 為 Redx 提供顧問服務，Cooley 擔任法律顧問。Leerink Partners 與 MTS Health Partners 擔任 PIPE 的配售代理，MTS 同時負責 A 輪融資。
對投資者而言，這筆交易將 Skye 從一家單一資產的肥胖症公司轉型為一個擁有納斯達克上市地位及機構支持的纖維化疾病平台。1.25 億美元的資金注入提供了跨越關鍵臨床里程碑的跑道，但合併公司的價值取決於 RXC008 的第二期結果，而這本身帶有固有的臨床風險。CVR 結構為 Skye 股東保留了 nimacimab 的部分上漲空間，同時將主要價值驅動因素轉移至 Redx 的纖維化產品線。
本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。
